景顺长城量化对冲策略三个月定期开放混合A

景顺长城量化对冲策略三个月定期开放混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城量化对冲策略三个月定期开放混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.7%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.27%)。四季度新进Top10：中国平安、交通银行、伊利股份、天赐材料、恒瑞医药。2023 年调仓：新进 28 笔（6 盈 / 22 亏）；退出 28 笔（规避 25 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 食品饮料 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.54%。

Q2 末换仓：新进 三角防务、东信和平、中简科技、千禾味业，退出 中集车辆、京威股份、京运通、新诺威。Q3 再平衡：新进 中原证券、二六三、冰轮环境、南都电源，退出 三角防务、东信和平、中简科技、千禾味业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 1.09% 升至 4.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、交通银行、伊利股份、天赐材料，退出 中原证券、二六三、冰轮环境、南都电源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、计算机 等方向；净加仓 电力设备(+1.82pp)、食品饮料(+4.54pp)；净降配 汽车(-2.48pp)、计算机(-3.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.45% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三角防务、东信和平、中简科技、千禾味业、和而泰、天融信、安井食品、安徽建工、拓邦股份、柳工；退出：中集车辆、京威股份、京运通、新诺威、电广传媒、电科数字、荣安地产、赢时胜、达实智能、金禾实业

2023-09-30 新进：中原证券、二六三、冰轮环境、南都电源、塔牌集团、宁德时代、康恩贝、科华数据、贵州茅台、贵研铂业；退出：三角防务、东信和平、中简科技、千禾味业、和而泰、天融信、安井食品、安徽建工、拓邦股份、柳工

2023-12-31 新进：中国平安、交通银行、伊利股份、天赐材料、恒瑞医药、泸州老窖、药明康德、长江电力；退出：中原证券、二六三、冰轮环境、南都电源、塔牌集团、康恩贝、科华数据、贵研铂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/22；退出 规避/错失 25/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。