交银创新领航混合

交银创新领航混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

交银创新领航混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.88%，四季平均换手约66.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.73%)、半导体设备/材料(3.86%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中材科技、中科飞测、中际旭创、圣邦股份、普冉股份。2026 年调仓：新进 15 笔（5 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 22.36% 调整至 22.55%，通信 由 7.25% 至 12.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伊利股份、天赐材料、德业股份、思源电气，退出 工业富联、歌尔股份、立讯精密。Q3 再平衡：新进 东方雨虹、固德威、迈为股份、金海通，退出 中际旭创、伊利股份、天赐材料、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.55% 升至 22.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中材科技、中科飞测、中际旭创、圣邦股份，退出 东方雨虹、固德威、紫金矿业、迈为股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属 等方向；净加仓 建筑材料(+2.64pp)、电力设备(+3.43pp)、通信(+5.45pp)；净降配 有色金属(-2.95pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；相应下降：半导体设备/材料(-2.38pp)、资源/有色(-2.95pp)、新能源/电力设备(-7.4pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 10.55% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.59%；主要经由 北方华创、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 13.64% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.86%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.95pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 7.4% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：伊利股份、天赐材料、德业股份、思源电气、隆鑫通用；退出：工业富联、歌尔股份、立讯精密

2026-03-31 新进：东方雨虹、固德威、迈为股份、金海通、锦浪科技；退出：中际旭创、伊利股份、天赐材料、宁德时代、思源电气、隆鑫通用

2026-06-30 新进：中材科技、中科飞测、中际旭创、圣邦股份、普冉股份；退出：东方雨虹、固德威、紫金矿业、迈为股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/10；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。