创金合信鑫祺混合A 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信鑫祺混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.77%，四季平均换手约66.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.02%)。四季度新进Top10：中国软件、华域汽车、山东药玻、立讯精密、美的集团。2020 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.7700% |
| 平均换手 | 66.7000% |
| 持股集中度 | 0.0023 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、机械设备。
09月 末换仓：新进 中兴通讯、中国平安、保利地产、瑞普生物，退出 三一重工、东通退、国电南瑞、招商积余。12月 再平衡：新进 中国软件、华域汽车、山东药玻、立讯精密，退出 万科A、保利地产、格力电器、金风科技，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 房地产、电力设备 等方向；净降配 房地产(-3.44pp)、机械设备(-3.05pp)、电力设备(-5.15pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 1.02% | +1.02 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 农林牧渔 | 1.42% | 3.19% | 2.48% | +1.06 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.85% | 1.48% | +1.48 |
| 通信 | 0.0% | 1.54% | 1.43% | +1.43 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.18% | +1.18 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.13% | +1.13 |
| 计算机 | 1.43% | 0.0% | 1.11% | -0.32 |
| 机械设备 | 4.1% | 1.23% | 1.05% | -3.05 |
| 家用电器 | 1.98% | 1.39% | 1.02% | -0.96 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 1.01% | +1.01 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.91% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.44% | 3.12% | 0.0% | -3.44 |
| 电力设备 | 5.15% | 1.66% | 0.0% | -5.15 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-06-30 新进：—；退出：—
2020-09-30 新进：中兴通讯、中国平安、保利地产、瑞普生物、首旅酒店；退出：三一重工、东通退、国电南瑞、招商积余、通威股份
2020-12-31 新进：中国软件、华域汽车、山东药玻、立讯精密、美的集团；退出：万科A、保利地产、格力电器、金风科技、首旅酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 1.54 | 1.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 瑞普生物 | 1.75 | -7.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 保利地产 | 1.54 | -0.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 首旅酒店 | 0.91 | 19.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 中国平安 | 1.85 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 招商积余 | 1.43 | -14.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 东通退 | 1.43 | -14.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 三一重工 | 2.24 | 32.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 国电南瑞 | 1.52 | -2.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 通威股份 | 1.46 | 52.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 美的集团 | 1.02 | -16.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 1.18 | -39.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 山东药玻 | 1.01 | -20.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国软件 | 1.11 | -32.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 1.13 | -4.34 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 万科A | 1.58 | 2.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 格力电器 | 1.39 | 16.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 金风科技 | 1.66 | 39.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 保利地产 | 1.54 | -0.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 首旅酒店 | 0.91 | 19.55 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 4/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。