嘉合同顺智选股票C
(009107)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
嘉合同顺智选股票C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉合同顺智选股票C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.96%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.93%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、东方财富、分众传媒、大族激光、宁德时代。2021 年调仓：新进 17 笔（2 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.9600% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0086 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、银行。
Q2 末换仓：新进 中远海控、五粮液、华友钴业、汇川技术，退出 中国平安、智飞生物、比亚迪、泸州老窖。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 5.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、先导智能、智飞生物、泸州老窖，退出 中远海控、五粮液、华友钴业、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、东方财富、分众传媒、大族激光，退出 中国太保、京东方A、先导智能、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+1.62pp)、电力设备(+1.93pp)、计算机(+1.97pp)；净降配 非银金融(-2.74pp)、电子(-2.5pp)、汽车(-2.4pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.93pp)；相应下降：消费/家电/面板(-2.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.93pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.93pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.2% | 0.0% | 1.93% | +1.93 |
| 消费/家电/面板 | 2.5% | 2.19% | 2.53% | 0.0% | -2.50 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 11.14% | 9.47% | 9.15% | 5.72% | -5.42 |
| 银行 | 7.8% | 6.75% | 5.46% | 3.52% | -4.28 |
| 非银金融 | 4.92% | 0.0% | 2.65% | 2.18% | -2.74 |
| 医药生物 | 4.84% | 2.37% | 2.72% | 2.09% | -2.75 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.97% | +1.97 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.83% | 1.93% | +1.93 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.2% | 0.0% | 1.62% | +1.62 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.59% | +1.59 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.43% | +1.43 |
| 电子 | 2.5% | 2.19% | 2.53% | 0.0% | -2.50 |
| 汽车 | 2.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.40 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.81% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.2% | 0% | 1.93% | +1.93 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 2.2% | 0% | 1.93% | +1.93 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中远海控、五粮液、华友钴业、汇川技术、通策医疗；退出：中国平安、智飞生物、比亚迪、泸州老窖、爱尔眼科
2021-09-30 新进：中国太保、先导智能、智飞生物、泸州老窖、通威股份；退出：中远海控、五粮液、华友钴业、汇川技术、通策医疗
2021-12-31 新进：万华化学、东方财富、分众传媒、大族激光、宁德时代、沃森生物、海康威视；退出：中国太保、京东方A、先导智能、兴业银行、山西汾酒、智飞生物、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.69 | -26.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 2.2 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 2.37 | -26.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中远海控 | 2.81 | -43.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 2.07 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 2.92 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 2.4 | 52.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 爱尔眼科 | 2.38 | 19.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.46 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.92 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 2.86 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 智飞生物 | 2.72 | -21.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 先导智能 | 2.65 | 6.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 3.18 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国太保 | 2.65 | -0.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.69 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 2.2 | -15.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 2.37 | -26.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中远海控 | 2.81 | -43.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 2.07 | -9.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大族激光 | 1.62 | -28.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 1.43 | -25.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海康威视 | 1.97 | -21.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方财富 | 2.18 | -31.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 沃森生物 | 2.09 | -2.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 1.93 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万华化学 | 1.59 | -19.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 京东方A | 2.53 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 2.72 | -21.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 先导智能 | 2.65 | 6.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 3.18 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.33 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 2.69 | 4.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国太保 | 2.65 | -0.07 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/15；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。