嘉合同顺智选股票C
(009107)公募权益主动型股票型2024 自然年 · 重仓透视
嘉合同顺智选股票C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉合同顺智选股票C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.31%，四季平均换手约77.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.53%)、消费/家电/面板(3.46%)、半导体设备/材料(3.08%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.08%）。四季度新进Top10：中国中车、中远海控、云南白药、五粮液、京东方A。2024 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.3100% |
| 平均换手 | 77.4700% |
| 持股集中度 | 0.0138 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.8% 调整至 6.54%。
Q2 银行行业持仓占比从 3.7% 升至 9.17%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 五粮液、京东方A、招商银行、格力电器，退出 上汽集团、中国平安、中国核电、国电南瑞。Q3 再平衡：新进 北方华创、国泰君安、国电南瑞、天合光能，退出 五粮液、京东方A、招商银行、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、中远海控、云南白药、五粮液，退出 兴业银行、国泰君安、天合光能、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、非银金融、公用事业 等方向；净加仓 机械设备(+3.17pp)、电子(+1.74pp)、交通运输(+3.3pp)；净降配 计算机(-3.11pp)、非银金融(-4.64pp)、公用事业(-3.29pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.48%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.08pp)、消费/家电/面板(+3.46pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.08%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 4.18% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 4.99% | 4.33% | 3.87% | 3.53% | -1.46 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 3.48% | 0.0% | 3.46% | +3.46 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 3.04% | 3.08% | +3.08 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 4.8% | 6.59% | 6.48% | 6.54% | +1.74 |
| 食品饮料 | 3.37% | 6.76% | 6.84% | 3.81% | +0.44 |
| 汽车 | 3.05% | 0.0% | 0.0% | 3.71% | +0.66 |
| 有色金属 | 4.99% | 4.33% | 3.87% | 3.53% | -1.46 |
| 银行 | 3.7% | 9.17% | 6.59% | 3.41% | -0.29 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.3% | +3.30 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.17% | +3.17 |
| 医药生物 | 3.25% | 3.58% | 3.29% | 3.1% | -0.15 |
| 电力设备 | 3.08% | 3.07% | 5.71% | 3.06% | -0.02 |
| 计算机 | 3.11% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.11 |
| 家用电器 | 0.0% | 4.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 4.64% | 0.0% | 3.2% | 0.0% | -4.64 |
| 公用事业 | 3.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.29 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.04% | 3.08% | +3.08 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 3.04% | 3.08% | +3.08 | 明显加仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 4.99% | 4.33% | 3.87% | 3.53% | -1.46 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：五粮液、京东方A、招商银行、格力电器、特变电工、豪威集团；退出：上汽集团、中国平安、中国核电、国电南瑞、工业富联、海康威视
2024-09-30 新进：北方华创、国泰君安、国电南瑞、天合光能、宁波银行、立讯精密；退出：五粮液、京东方A、招商银行、格力电器、特变电工、豪威集团
2024-12-31 新进：中国中车、中远海控、云南白药、五粮液、京东方A、光大银行、比亚迪；退出：兴业银行、国泰君安、天合光能、宁波银行、立讯精密、贵州茅台、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 格力电器 | 4.85 | 22.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 京东方A | 3.48 | 9.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 五粮液 | 3.57 | 26.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 招商银行 | 5.02 | 10.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 特变电工 | 3.07 | 5.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 3.11 | 7.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 海康威视 | 3.11 | -3.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 3.05 | -8.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 3.08 | 2.55 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 工业富联 | 4.8 | 20.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.64 | 1.35 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国核电 | 3.29 | 16.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 2.87 | -5.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 北方华创 | 3.04 | 6.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.44 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 2.95 | -8.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 国泰君安 | 3.2 | 26.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 天合光能 | 2.76 | -13.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 格力电器 | 4.85 | 22.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 京东方A | 3.48 | 9.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.57 | 26.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 招商银行 | 5.02 | 10.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 特变电工 | 3.07 | 5.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 豪威集团 | 3.11 | 7.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 云南白药 | 3.1 | -5.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 京东方A | 3.46 | -5.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.81 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 3.71 | 32.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国中车 | 3.17 | -15.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 光大银行 | 3.41 | -2.33 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中远海控 | 3.3 | -6.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 2.87 | -5.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 3.44 | -6.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.29 | -12.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 6.84 | -12.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 3.72 | -0.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 国泰君安 | 3.2 | 26.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天合光能 | 2.76 | -13.92 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 8/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。