鹏扬景泓回报灵活配置混合A

鹏扬景泓回报灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬景泓回报灵活配置混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.77%，四季平均换手约65.77%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：兆易创新、川投能源、德力佳、药明康德。2026 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、银行。

Q2 末换仓：新进 徐工机械、新乳业、新澳股份、顺丰控股，退出 亿纬锂能。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 4.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中控技术、华鲁恒升、德业股份，退出 华帝股份、宁德时代、宁波银行、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、川投能源、德力佳、药明康德，退出 华鲁恒升、德业股份、贵州茅台、锦江酒店，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、有色金属、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+3.02pp)、纺织服饰(+3.42pp)、医药生物(+3.56pp)；净降配 电力设备(-2.7pp)、房地产(-1.68pp)、有色金属(-2.54pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.83pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.83pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.83pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：徐工机械、新乳业、新澳股份、顺丰控股；退出：亿纬锂能

2026-03-31 新进：万华化学、中控技术、华鲁恒升、德业股份、思特威、恒瑞医药、杭州银行、贵州茅台、锦江酒店；退出：华帝股份、宁德时代、宁波银行、山金国际、徐工机械、新乳业、滨江集团、青岛银行、顺丰控股

2026-06-30 新进：兆易创新、川投能源、德力佳、药明康德；退出：华鲁恒升、德业股份、贵州茅台、锦江酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。