鹏扬景恒六个月持有混合A

鹏扬景恒六个月持有混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬景恒六个月持有混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约12.05%，四季平均换手约72.17%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.11%)。四季度新进Top10：中信证券、太阳纸业、建设银行、贵州茅台、邮储银行。2021 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 3.84% 调整至 6.76%。

Q2 末换仓：新进 中信证券、五粮液、亿纬锂能、华泰证券，退出 中国太保、华友钴业、恒逸石化、欣旺达。Q3 再平衡：新进 中国巨石、光大银行、招商轮船、歌尔股份，退出 中信证券、五粮液、亿纬锂能、华泰证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、太阳纸业、建设银行、贵州茅台，退出 中国巨石、招商轮船、韵达股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、电力设备 等方向；净加仓 银行(+2.92pp)；净降配 有色金属(-2.37pp)、电力设备(-4.21pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中信证券、五粮液、亿纬锂能、华泰证券、美的集团、贵州茅台；退出：中国太保、华友钴业、恒逸石化、欣旺达、洋河股份、赣锋锂业

2021-09-30 新进：中国巨石、光大银行、招商轮船、歌尔股份、韵达股份；退出：中信证券、五粮液、亿纬锂能、华泰证券、宏发股份、新宙邦、贵州茅台

2021-12-31 新进：中信证券、太阳纸业、建设银行、贵州茅台、邮储银行；退出：中国巨石、招商轮船、韵达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。