浙商智多兴稳健回报一年持有混合A
(009181)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
浙商智多兴稳健回报一年持有混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
浙商智多兴稳健回报一年持有混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.04%，四季平均换手约73.2%。四季度新进Top10：博源化工、卫星化学、古井贡酒、海容冷链、苏泊尔。2021 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.0400% |
| 平均换手 | 73.2000% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、基础化工。
Q2 末换仓：新进 中旗股份、京沪高铁、兆易创新、博源化工，退出 万科A、东方盛虹、卫星石化、宝丰能源。Q3 再平衡：新进 保利发展、大华股份、春秋航空、杰瑞股份，退出 中旗股份、兆易创新、博源化工、卫星化学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 博源化工、卫星化学、古井贡酒、海容冷链，退出 保利发展、大华股份、贵州茅台、远兴能源，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 交通运输(+2.25pp)、机械设备(+2.21pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.92% | 1.71% | 2.11% | 2.37% | +1.45 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.92% | 2.08% | 2.25% | +2.25 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.13% | 2.21% | +2.21 |
| 银行 | 0.94% | 0.61% | 1.02% | 1.23% | +0.29 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.59% | 0.0% | 1.19% | +1.19 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.69% | 0.98% | 1.18% | +1.18 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 1.0% | 1.09% | +1.09 |
| 房地产 | 0.44% | 0.0% | 1.01% | 0.0% | -0.44 |
| 计算机 | 0.5% | 0.0% | 1.05% | 0.0% | -0.50 |
| 石油石化 | 0.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.46 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.57% | 0.8% | 0.0% | 0.0% | -0.57 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中旗股份、京沪高铁、兆易创新、博源化工、卫星化学、火星人、珀莱雅、长江电力、顾家家居；退出：万科A、东方盛虹、卫星石化、宝丰能源、常熟银行、新奥股份、海康威视
2021-09-30 新进：保利发展、大华股份、春秋航空、杰瑞股份、贵州茅台、远兴能源、金禾实业；退出：中旗股份、兆易创新、博源化工、卫星化学、火星人、珀莱雅、长江电力
2021-12-31 新进：博源化工、卫星化学、古井贡酒、海容冷链、苏泊尔；退出：保利发展、大华股份、贵州茅台、远兴能源、金禾实业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博源化工 | 0.57 | 103.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中旗股份 | 0.55 | -17.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 火星人 | 0.59 | -27.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 长江电力 | 0.8 | 6.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 京沪高铁 | 0.92 | -10.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 珀莱雅 | 0.58 | -11.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 顾家家居 | 0.69 | -22.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 0.55 | -22.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万科A | 0.44 | -20.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 东方盛虹 | 0.46 | 48.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海康威视 | 0.5 | 15.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新奥股份 | 0.57 | -5.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝丰能源 | 0.46 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 常熟银行 | 0.45 | -18.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 大华股份 | 1.05 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 1.13 | -17.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金禾实业 | 1.03 | 30.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 1.01 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.0 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 春秋航空 | 1.0 | 4.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 卫星化学 | 0.59 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中旗股份 | 0.55 | -17.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 火星人 | 0.59 | -27.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长江电力 | 0.8 | 6.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 珀莱雅 | 0.58 | -11.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兆易创新 | 0.55 | -22.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 古井贡酒 | 1.09 | -29.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 苏泊尔 | 1.19 | -19.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 卫星化学 | 1.19 | -1.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海容冷链 | 1.11 | -36.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大华股份 | 1.05 | -1.01 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金禾实业 | 1.03 | 30.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 保利发展 | 1.01 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.0 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 10/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。