大摩ESG量化混合A

大摩ESG量化混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩ESG量化混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.94%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.44%)、军工/高端制造(1.29%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：兖矿能源、兴业科技、宁德时代、山西焦煤、拓荆科技。2022 年调仓：新进 28 笔（13 盈 / 15 亏）；退出 28 笔（规避 13 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、电力设备。

Q2 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 3.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、中国能建、埃斯顿、川发龙蟒，退出 中环股份、云图控股、佰仁医疗、圣邦股份。Q3 再平衡：新进 中国平安、中远海控、亚钾国际、今世缘，退出 中国中免、中国能建、埃斯顿、川发龙蟒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兖矿能源、兴业科技、宁德时代、山西焦煤，退出 中国平安、中远海控、亚钾国际、今世缘，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、有色金属 等方向；净加仓 煤炭(+2.52pp)；净降配 电力设备(-2.91pp)、医药生物(-2.2pp)、有色金属(-5.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-2.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.22pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中国中免、中国能建、埃斯顿、川发龙蟒、广发证券、涪陵电力、片仔癀、牧原股份、盐湖股份；退出：中环股份、云图控股、佰仁医疗、圣邦股份、天齐锂业、恩捷股份、比亚迪、永兴材料、特变电工

2022-09-30 新进：中国平安、中远海控、亚钾国际、今世缘、新乳业、泰格医药、百普赛斯、达仁堂、阳光诺和；退出：中国中免、中国能建、埃斯顿、川发龙蟒、广发证券、涪陵电力、片仔癀、牧原股份、盐湖股份

2022-12-31 新进：兖矿能源、兴业科技、宁德时代、山西焦煤、拓荆科技、比亚迪、派能科技、润丰股份、牧原股份、航天宏图；退出：中国平安、中远海控、亚钾国际、今世缘、新乳业、泰格医药、百普赛斯、紫金矿业、达仁堂、阳光诺和

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/15；退出 规避/错失 13/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。