汇添富中盘价值精选混合A

汇添富中盘价值精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富中盘价值精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.21%，四季平均换手约62.87%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.83%)、资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、徐工机械、环旭电子、生益科技、神火股份。2025 年调仓：新进 13 笔（10 盈 / 3 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.53% 调整至 8.66%，电力设备 由 0% 至 4.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、恒瑞医药、杭州银行、沪电股份，退出 今世缘、古井贡酒。Q3 再平衡：新进 思源电气，退出 万华化学、川投能源、恒瑞医药、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 4.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万华化学、徐工机械、环旭电子、生益科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、公用事业 等方向；净加仓 电力设备(+4.51pp)、电子(+4.13pp)、有色金属(+1.72pp)；净降配 食品饮料(-5.56pp)、公用事业(-2.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.53% 逐季抬升至年末 8.66%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、沪电股份、环旭电子 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 4.53% 逐季抬升至年末 13.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、思源电气、沪电股份、环旭电子 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.72pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 洛阳钼业、神火股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 思源电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：万华化学、恒瑞医药、杭州银行、沪电股份、洛阳钼业、紫金矿业、美的集团；退出：今世缘、古井贡酒

2025-09-30 新进：思源电气；退出：万华化学、川投能源、恒瑞医药、洛阳钼业、紫金矿业、美的集团

2025-12-31 新进：万华化学、徐工机械、环旭电子、生益科技、神火股份；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/3；退出 规避/错失 3/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。