景顺长城科创三年定开混合
(009598)公募权益主动型混合型科创板2022 自然年 · 重仓透视
景顺长城科创三年定开混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
景顺长城科创三年定开混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.3%，四季平均换手约94.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国海洋石油、中国移动、海吉亚医疗、玖龙纸业、美团-W。2022 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 23 笔（规避 16 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.3000% |
| 平均换手 | 94.0000% |
| 持股集中度 | 0.0094 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 社会服务 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.8%。
Q2 末换仓：新进 中控技术、中航光电、北方华创、心脉医疗，退出 宁德时代、山东赫达、康泰生物、普利制药。Q3 国防军工行业持仓占比从 7.94% 升至 17.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国船舶、中瓷电子、光威复材、春风动力，退出 中控技术、北方华创、心脉医疗、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海洋石油、中国移动、海吉亚医疗、玖龙纸业，退出 中国船舶、中瓷电子、中航光电、光威复材，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、电子、基础化工 等方向；净加仓 汽车(+1.69pp)、社会服务(+4.8pp)、传媒(+3.44pp)；净降配 电力设备(-3.8pp)、电子(-4.74pp)、医药生物(-10.42pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.35%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.8% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.8% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.80 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 3.3% | 2.95% | 0.0% | +0.00 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 2.35% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.8% | +4.80 |
| 医药生物 | 14.14% | 8.11% | 0.0% | 3.72% | -10.42 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.44% | +3.44 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.11% | 1.96% | +1.96 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 2.86% | 1.69% | +1.69 |
| 电力设备 | 3.8% | 3.95% | 0.0% | 0.0% | -3.80 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.09% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 4.74% | 2.83% | 7.47% | 0.0% | -4.74 |
| 国防军工 | 0.0% | 7.94% | 17.67% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.84 |
| 机械设备 | 0.0% | 2.49% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 2.35% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.8% | 2.35% | 0% | 0% | -3.80 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.8% | 0% | 0% | 0% | -3.80 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中控技术、中航光电、北方华创、心脉医疗、恩捷股份、振华科技、极米科技、沪电股份、派克新材；退出：宁德时代、山东赫达、康泰生物、普利制药、紫光国微、迈瑞医疗
2022-09-30 新进：中国船舶、中瓷电子、光威复材、春风动力、火炬电子、立讯精密、紫光国微；退出：中控技术、北方华创、心脉医疗、恩捷股份、极米科技、沪电股份、派克新材、药明康德
2022-12-31 新进：中国海洋石油、中国移动、海吉亚医疗、玖龙纸业、美团-W、腾讯控股、药明生物、金斯瑞生物科技、雅迪控股、香港交易所；退出：中国船舶、中瓷电子、中航光电、光威复材、振华科技、春风动力、火炬电子、立讯精密、紫光国微
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 振华科技 | 2.25 | -14.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中航光电 | 3.3 | -8.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 北方华创 | 2.35 | 0.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 2.83 | -32.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 3.95 | -30.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 派克新材 | 2.39 | -5.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 心脉医疗 | 2.84 | -18.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 极米科技 | 3.09 | -32.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中控技术 | 2.49 | 7.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 4.74 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 山东赫达 | 3.84 | -13.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 康泰生物 | 3.25 | -51.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 普利制药 | 3.41 | -19.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.8 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.34 | 1.94 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 紫光国微 | 4.53 | -8.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.94 | 7.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中瓷电子 | 3.11 | 0.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 光威复材 | 5.35 | -12.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国船舶 | 3.47 | -1.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 春风动力 | 2.86 | -16.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 火炬电子 | 2.74 | 6.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 北方华创 | 2.35 | 0.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 沪电股份 | 2.83 | -32.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 3.95 | -30.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 药明康德 | 5.27 | -31.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 派克新材 | 2.39 | -5.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 心脉医疗 | 2.84 | -18.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 极米科技 | 3.09 | -32.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中控技术 | 2.49 | 7.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 香港交易所 | 1.45 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 3.44 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国海洋石油 | 1.94 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国移动 | 1.96 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 金斯瑞生物科技 | 2.47 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 雅迪控股 | 1.69 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 药明生物 | 1.25 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 玖龙纸业 | 0.36 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 美团-W | 4.8 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海吉亚医疗 | 1.46 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 振华科技 | 3.16 | -1.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 紫光国微 | 4.53 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中航光电 | 2.95 | -0.41 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 2.94 | 7.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中瓷电子 | 3.11 | 0.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 光威复材 | 5.35 | -12.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国船舶 | 3.47 | -1.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 春风动力 | 2.86 | -16.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 火炬电子 | 2.74 | 6.12 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 16/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。