招商科技动力3个月滚动持有股票A
(009601)公募权益主动型股票型2021 自然年 · 重仓透视
招商科技动力3个月滚动持有股票A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
招商科技动力3个月滚动持有股票A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.24%，四季平均换手约78.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：农业银行、大金重工、工商银行、建设银行、歌尔股份。2021 年调仓：新进 20 笔（5 盈 / 15 亏）；退出 20 笔（规避 17 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 65.2400% |
| 平均换手 | 78.3000% |
| 持股集中度 | 0.0480 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 20.3%，电子 由 0% 至 17.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 健帆生物、先导智能、宁德时代、海大集团，退出 中国银行、大秦铁路、新和成、格力电器。Q3 电力设备行业持仓占比从 12.38% 升至 47.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国神华、兖州煤业、天齐锂业、恩捷股份，退出 中国国航、健帆生物、农业银行、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 农业银行、大金重工、工商银行、建设银行，退出 中国神华、兖州煤业、天齐锂业、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、交通运输、基础化工 等方向；净加仓 食品饮料(+4.5pp)、电子(+17.75pp)、电力设备(+20.3pp)；净降配 家用电器(-3.49pp)、交通运输(-9.13pp)、银行(-21.29pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.4%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 14.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 14.63%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 8.4% | 14.63% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 12.38% | 47.66% | 20.3% | +20.30 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 17.75% | +17.75 |
| 银行 | 37.36% | 17.34% | 0.0% | 16.07% | -21.29 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.5% | +4.50 |
| 家用电器 | 3.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.49 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 11.03% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 14.28% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 9.13% | 5.1% | 0.0% | 0.0% | -9.13 |
| 基础化工 | 1.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.74 |
| 公用事业 | 9.7% | 4.37% | 0.0% | 0.0% | -9.70 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 4.79% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 10.81% | 13.15% | 0.0% | 0.0% | -10.81 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 8.4% | 14.63% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 8.4% | 14.63% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：健帆生物、先导智能、宁德时代、海大集团；退出：中国银行、大秦铁路、新和成、格力电器
2021-09-30 新进：中国神华、兖州煤业、天齐锂业、恩捷股份、星源材质、赣锋锂业、通威股份、阳光电源；退出：中国国航、健帆生物、农业银行、工商银行、建设银行、海大集团、长春高新、长江电力
2021-12-31 新进：农业银行、大金重工、工商银行、建设银行、歌尔股份、法拉电子、百润股份、立讯精密；退出：中国神华、兖州煤业、天齐锂业、宁德时代、星源材质、赣锋锂业、通威股份、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海大集团 | 4.79 | -17.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 先导智能 | 3.98 | 16.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 健帆生物 | 4.37 | -32.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 8.4 | -1.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.49 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新和成 | 1.74 | -24.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 1.94 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国银行 | 9.79 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 6.53 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.5 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恩捷股份 | 9.43 | -10.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 4.88 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 星源材质 | 6.48 | -18.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兖州煤业 | 6.81 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 通威股份 | 7.38 | -11.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国神华 | 7.47 | -0.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长春高新 | 8.78 | -29.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海大集团 | 4.79 | -17.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 健帆生物 | 4.37 | -32.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长江电力 | 4.37 | 6.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国国航 | 5.1 | -4.37 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 农业银行 | 4.96 | -2.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 工商银行 | 5.04 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建设银行 | 7.34 | -10.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 3.89 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 7.93 | -35.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大金重工 | 4.79 | -19.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 百润股份 | 4.5 | -39.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 法拉电子 | 5.93 | -13.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 农业银行 | 4.92 | 4.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 工商银行 | 6.72 | 3.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 建设银行 | 4.43 | 7.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 赣锋锂业 | 6.53 | -12.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 4.5 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 4.88 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 星源材质 | 6.48 | -18.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 9.75 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兖州煤业 | 6.81 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 通威股份 | 7.38 | -11.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国神华 | 7.47 | -0.62 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 5/15；退出 规避/错失 17/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。