招商科技动力3个月滚动持有股票A
(009601)公募权益主动型股票型2022 自然年 · 重仓透视
招商科技动力3个月滚动持有股票A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
招商科技动力3个月滚动持有股票A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.13%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：ST绝味、中国东航、宋城演艺、山西汾酒、春秋航空。2022 年调仓：新进 16 笔（3 盈 / 13 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 59.1300% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0372 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 交通运输 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 21.58%，交通运输 由 9.75% 至 21.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国东航、中国国航、吉祥航空、山西汾酒，退出 中国神华、中国银行、农业银行、工商银行。Q3 再平衡：新进 农业银行、工商银行、建设银行、长江电力，退出 中国东航、保利发展、山西汾酒、汇川技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 21.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST绝味、中国东航、宋城演艺、山西汾酒，退出 上海机场、农业银行、吉祥航空、工商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 房地产、煤炭、公用事业 等方向；净加仓 交通运输(+11.77pp)、食品饮料(+21.58pp)、社会服务(+14.58pp)；净降配 房地产(-4.69pp)、煤炭(-3.5pp)、公用事业(-7.43pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.23%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.23%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.23%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 4.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 7.15% | 0.0% | 21.58% | +21.58 |
| 交通运输 | 9.75% | 21.97% | 21.99% | 21.52% | +11.77 |
| 社会服务 | 3.61% | 11.51% | 12.83% | 18.19% | +14.58 |
| 房地产 | 4.69% | 7.76% | 0.0% | 0.0% | -4.69 |
| 煤炭 | 3.5% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.50 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.23% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 7.43% | 0.0% | 5.87% | 0.0% | -7.43 |
| 银行 | 32.14% | 0.0% | 20.79% | 0.0% | -32.14 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.23% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 4.23% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国东航、中国国航、吉祥航空、山西汾酒、汇川技术、首旅酒店；退出：中国神华、中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、长江电力
2022-09-30 新进：农业银行、工商银行、建设银行、长江电力；退出：中国东航、保利发展、山西汾酒、汇川技术
2022-12-31 新进：ST绝味、中国东航、宋城演艺、山西汾酒、春秋航空、海天味业；退出：上海机场、农业银行、吉祥航空、工商银行、建设银行、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 4.23 | -12.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国东航 | 3.5 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 首旅酒店 | 4.38 | -13.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 山西汾酒 | 7.15 | -6.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国国航 | 5.06 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 吉祥航空 | 3.53 | -15.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 长江电力 | 7.43 | 5.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国神华 | 3.5 | 11.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 农业银行 | 8.0 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 工商银行 | 8.09 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 建设银行 | 7.88 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国银行 | 8.17 | -0.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长江电力 | 5.87 | -7.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 农业银行 | 7.78 | 1.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 工商银行 | 6.27 | -0.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 建设银行 | 6.74 | 1.99 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 4.23 | -12.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 保利发展 | 7.76 | 3.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国东航 | 3.5 | -11.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 山西汾酒 | 7.15 | -6.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宋城演艺 | 5.05 | 11.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国东航 | 5.03 | -6.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 山西汾酒 | 8.04 | -4.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 春秋航空 | 5.1 | -2.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海天味业 | 8.39 | -3.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | ST绝味 | 5.15 | -28.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 上海机场 | 5.85 | -0.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 长江电力 | 5.87 | -7.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 农业银行 | 7.78 | 1.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 工商银行 | 6.27 | -0.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 建设银行 | 6.74 | 1.99 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 吉祥航空 | 4.63 | 6.87 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/13；退出 规避/错失 10/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。