中加新兴成长混合A
(009855)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
中加新兴成长混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
中加新兴成长混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.53%，四季平均换手约91.97%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：*ST易录、五粮液、传艺科技、北方导航、华秦科技。2022 年调仓：新进 26 笔（11 盈 / 15 亏）；退出 25 笔（规避 16 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.5300% |
| 平均换手 | 91.9700% |
| 持股集中度 | 0.0139 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 食品饮料 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 2.85% 调整至 7.61%，食品饮料 由 0% 至 6.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 容百科技、广汇能源、德业股份、通威股份，退出 中国核电、大北农、天合光能、宁德时代。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电气、中国神华、兖矿能源、山西汾酒，退出 华友钴业、容百科技、德业股份、晶科能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST易录、五粮液、传艺科技、北方导航，退出 东方电气、中国神华、兖矿能源、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、有色金属 等方向；净加仓 公用事业(+4.76pp)、食品饮料(+6.25pp)、国防军工(+5.93pp)；净降配 农林牧渔(-5.62pp)、电力设备(-10.05pp)、电子(-2.21pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-3.37pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.37% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.37% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.37 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 2.85% | 0.0% | 0.0% | 7.61% | +4.76 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 7.67% | 6.25% | +6.25 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.93% | +5.93 |
| 电力设备 | 14.27% | 23.44% | 3.38% | 4.22% | -10.05 |
| 电子 | 5.53% | 3.75% | 0.0% | 3.32% | -2.21 |
| 农林牧渔 | 5.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.62 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 4.34% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 3.01% | 3.7% | 0.0% | 0.0% | -3.01 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.01% | 5.11% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 9.21% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 12.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.37% | 0% | 0% | 0% | -3.37 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.37% | 0% | 0% | 0% | -3.37 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：容百科技、广汇能源、德业股份、通威股份、锦浪科技、隆基绿能、高测股份；退出：中国核电、大北农、天合光能、宁德时代、德方纳米、登海种业
2022-09-30 新进：东方电气、中国神华、兖矿能源、山西汾酒、开立医疗、拓普集团、贵州茅台、迈瑞医疗、陕西煤业；退出：华友钴业、容百科技、德业股份、晶科能源、澜起科技、通威股份、锦浪科技、隆基绿能、高测股份
2022-12-31 新进：*ST易录、五粮液、传艺科技、北方导航、华秦科技、南网科技、吉大正元、泸州老窖、粤电力A、鹏辉能源；退出：东方电气、中国神华、兖矿能源、山西汾酒、广汇能源、开立医疗、拓普集团、贵州茅台、迈瑞医疗、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 锦浪科技 | 2.98 | 3.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 广汇能源 | 3.01 | 16.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 通威股份 | 3.05 | -21.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 4.07 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 德业股份 | 3.79 | 50.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 容百科技 | 3.01 | -34.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 高测股份 | 3.29 | 1.08 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 登海种业 | 2.75 | -11.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 大北农 | 2.87 | -10.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 3.37 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 德方纳米 | 4.04 | -28.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国核电 | 2.85 | -15.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天合光能 | 4.1 | 10.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 开立医疗 | 5.41 | 18.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.8 | 5.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 兖矿能源 | 4.37 | -33.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.66 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 3.01 | -5.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 东方电气 | 3.38 | 2.84 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国神华 | 4.35 | -12.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 3.28 | -18.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 拓普集团 | 4.34 | -20.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 锦浪科技 | 2.98 | 3.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 通威股份 | 3.05 | -21.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 4.07 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 3.7 | -32.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 德业股份 | 3.79 | 50.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 容百科技 | 3.01 | -34.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 澜起科技 | 3.75 | -13.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 晶科能源 | 3.25 | 11.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 高测股份 | 3.29 | 1.08 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 粤电力A | 7.61 | 14.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 3.22 | 13.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 五粮液 | 3.03 | 9.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 传艺科技 | 3.32 | -30.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 吉大正元 | 2.63 | -5.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | *ST易录 | 2.62 | 85.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 鹏辉能源 | 4.22 | -26.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 北方导航 | 2.68 | -6.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 南网科技 | 2.64 | -15.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华秦科技 | 3.25 | -10.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 开立医疗 | 5.41 | 18.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.8 | 5.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 兖矿能源 | 4.37 | -33.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 广汇能源 | 5.11 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.66 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.01 | -5.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 东方电气 | 3.38 | 2.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国神华 | 4.35 | -12.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 3.28 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 4.34 | -20.62 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/15；退出 规避/错失 16/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。