中加新兴成长混合A

中加新兴成长混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中加新兴成长混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.5%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万辰集团、三只松鼠、东方电缆、中国西电、寒武纪。2024 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 18.15%，食品饮料 由 0% 至 8.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 4.12% 升至 17.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方电缆、工业富联、景旺电子、沪电股份，退出 神火股份、金诚信、香农芯创。Q3 再平衡：新进 许继电气、阳光电源，退出 东华测试、东方电缆、沪电股份、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万辰集团、三只松鼠、东方电缆、中国西电，退出 中际旭创、工业富联、新易盛、景旺电子，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、通信 等方向；净加仓 电力设备(+18.15pp)、电子(+3.59pp)、汽车(+3.22pp)；净降配 机械设备(-9.4pp)、有色金属(-16.11pp)、通信(-7.85pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.41%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、资源/有色）；相应下降：AI算力/光模块(-3.64pp)、资源/有色(-7.2pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 3.64pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 7.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东方电缆、工业富联、景旺电子、沪电股份；退出：神火股份、金诚信、香农芯创

2024-09-30 新进：许继电气、阳光电源；退出：东华测试、东方电缆、沪电股份、紫金矿业、绿的谐波

2024-12-31 新进：万辰集团、三只松鼠、东方电缆、中国西电、寒武纪、平高电气、拓普集团、深南电路；退出：中际旭创、工业富联、新易盛、景旺电子、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。