财通内需增长12个月定开混合

财通内需增长12个月定开混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

财通内需增长12个月定开混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.62%，四季平均换手约87.13%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.46%)、消费/家电/面板(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：国联民生、天康生物、当升科技、斯达半导、立昂微。2021 年调仓：新进 23 笔（13 盈 / 10 亏）；退出 24 笔（规避 10 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 电子 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 5.02%，电子 由 0% 至 4.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 居然智家、德方纳米、扬杰科技、璞泰来，退出 天山铝业、居然之家、建设银行、日月股份。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国化学、中航沈飞、交控科技，退出 国联股份、奥翔药业、居然智家、德方纳米，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 国联民生、天康生物、当升科技、斯达半导，退出 东方财富、中航沈飞、交控科技、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、汽车、通信 等方向；净加仓 电子(+4.79pp)、非银金融(+5.02pp)、传媒(+1.73pp)；净降配 家用电器(-2.22pp)、汽车(-3.84pp)、电力设备(-4.2pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、AI算力/光模块）；相应下降：消费/家电/面板(-2.22pp)、AI算力/光模块(-3.24pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.24pp；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：居然智家、德方纳米、扬杰科技、璞泰来、神火股份、雅化集团；退出：天山铝业、居然之家、建设银行、日月股份、海尔智家、长安汽车

2021-09-30 新进：东方财富、中国化学、中航沈飞、交控科技、伊利股份、农业银行、国电南瑞、招商银行、海通证券、长江电力；退出：国联股份、奥翔药业、居然智家、德方纳米、扬杰科技、新易盛、明阳智能、璞泰来、神火股份、雅化集团

2021-12-31 新进：国联民生、天康生物、当升科技、斯达半导、立昂微、胜宏科技、航天电器、遥望科技、顺丰控股；退出：东方财富、中航沈飞、交控科技、伊利股份、农业银行、国电南瑞、招商银行、海通证券、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/10；退出 规避/错失 10/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。