财通内需增长12个月定开混合

财通内需增长12个月定开混合 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

财通内需增长12个月定开混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.56%，四季平均换手约74.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(5.16%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：上海电力、华夏航空、森麒麟、湖南黄金、赤峰黄金。2022 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 16 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 公用事业 与 有色金属 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 10.04%，有色金属 由 0% 至 5.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 唐人神、天邦食品、当升科技、牧原股份，退出 中国银行、农业银行、国联证券、天邦股份。Q3 公用事业行业持仓占比从 0% 升至 15.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北方华创、华电国际、华能国际、大唐发电，退出 天康生物、天邦食品、当升科技、斯达半导，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海电力、华夏航空、森麒麟、湖南黄金，退出 北方华创、华电国际、唐人神、大唐发电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、银行、非银金融 等方向；净加仓 汽车(+1.99pp)、食品饮料(+2.21pp)、公用事业(+10.04pp)；净降配 农林牧渔(-7.67pp)、电子(-1.79pp)、银行(-5.62pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.16%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+5.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.22%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 湖南黄金、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：唐人神、天邦食品、当升科技、牧原股份、贵州茅台、顺丰控股；退出：中国银行、农业银行、国联证券、天邦股份、建设银行、星期六

2022-09-30 新进：北方华创、华电国际、华能国际、大唐发电、海光信息、温氏股份、申能股份、粤电力A；退出：天康生物、天邦食品、当升科技、斯达半导、新希望、牧原股份、金新农、顺丰控股

2022-12-31 新进：上海电力、华夏航空、森麒麟、湖南黄金、赤峰黄金；退出：北方华创、华电国际、唐人神、大唐发电、海光信息

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 16/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。