天弘创新领航A

天弘创新领航A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘创新领航A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.93%，四季平均换手约58.33%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.19%)、新能源/电力设备(3.94%)、半导体设备/材料(3.38%)。四季度新进Top10：用友网络、纳芯微、英维克、金山办公、阳光电源。2022 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 电力设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 9.9% 调整至 10.57%，电力设备 由 4.5% 至 8.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 2.46% 升至 16.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科创达、中鼎股份、宁德时代、德业股份，退出 先导智能、北方华创、士兰微、大族激光。Q3 再平衡：新进 伯特利、派能科技，退出 中科创达、经纬恒润，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 用友网络、纳芯微、英维克、金山办公，退出 中鼎股份、宁德时代、德赛西威、派能科技，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 计算机(+5.4pp)、电力设备(+3.99pp)；净降配 机械设备(-1.54pp)、电子(-13.78pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.88%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.94pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 10.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 10.57%；主要经由 中天科技、北方华创、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.04pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、纳芯微、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.94pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中科创达、中鼎股份、宁德时代、德业股份、禾迈股份、经纬恒润；退出：先导智能、北方华创、士兰微、大族激光、炬光科技、紫光国微

2022-09-30 新进：伯特利、派能科技；退出：中科创达、经纬恒润

2022-12-31 新进：用友网络、纳芯微、英维克、金山办公、阳光电源；退出：中鼎股份、宁德时代、德赛西威、派能科技、禾迈股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。