天弘创新领航A

天弘创新领航A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘创新领航A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.39%，四季平均换手约63.07%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(4.94%)、AI算力/光模块(3.86%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比2.87%→Q4 8.8%）。四季度新进Top10：三环集团、华灿光电、康冠科技、新易盛、用友网络。2023 年调仓：新进 14 笔（2 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 12.38% 调整至 28.84%。

Q2 末换仓：新进 中国软件、兆易创新、新易盛、新莱应材，退出 东山精密、卫宁健康、广联达、浪潮信息。Q3 电子行业持仓占比从 15.19% 升至 26.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中孚信息、容知日新、深信服、赛意信息，退出 中国软件、创业慧康、新易盛、新莱应材，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、华灿光电、康冠科技、新易盛，退出 中孚信息、兆易创新、分众传媒、四方光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、传媒 等方向；净加仓 电子(+16.46pp)、通信(+3.86pp)；净降配 计算机(-6.73pp)、机械设备(-4.59pp)、传媒(-2.86pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.94%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+4.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.8% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.94%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国软件、兆易创新、新易盛、新莱应材；退出：东山精密、卫宁健康、广联达、浪潮信息

2023-09-30 新进：中孚信息、容知日新、深信服、赛意信息；退出：中国软件、创业慧康、新易盛、新莱应材

2023-12-31 新进：三环集团、华灿光电、康冠科技、新易盛、用友网络、金山办公；退出：中孚信息、兆易创新、分众传媒、四方光电、容知日新、深信服

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/12；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。