富国稳进回报12个月持有期混合C

富国稳进回报12个月持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富国稳进回报12个月持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.46%，四季平均换手约90.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.23%)、新能源/电力设备(0.19%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国移动、京东方A、光大银行、分众传媒、宁德时代。2025 年调仓：新进 23 笔（14 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 4 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 机械设备、汽车。

Q2 末换仓：新进 中金黄金、天山铝业、学大教育、宏华数科，退出 康弘药业、杰克股份、浙江鼎力。Q3 有色金属行业持仓占比从 1.93% 升至 6.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宏创控股、洛阳钼业、紫金矿业、赛轮轮胎，退出 天山铝业、学大教育、宏华数科、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国移动、京东方A、光大银行、分众传媒，退出 中金黄金、宏创控股、森麒麟、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净降配 机械设备(-1.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（1.18%→5.23%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.11% 附近；主要经由 中国移动、京东方A 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.95% 为全年高点，此后逐步收敛至 0.42%；主要经由 京东方A、宁德时代、杰克股份、浙江鼎力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、天山铝业、宏创控股、洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中金黄金、天山铝业、学大教育、宏华数科、山金国际、昂利康、江苏银行、浩欧博、舒泰神；退出：康弘药业、杰克股份、浙江鼎力

2025-09-30 新进：宏创控股、洛阳钼业、紫金矿业、赛轮轮胎；退出：天山铝业、学大教育、宏华数科、山金国际、昂利康、江苏银行、浩欧博

2025-12-31 新进：中国移动、京东方A、光大银行、分众传媒、宁德时代、密尔克卫、山金国际、恩华药业、海康威视、玲珑轮胎；退出：中金黄金、宏创控股、森麒麟、洛阳钼业、紫金矿业、舒泰神、赛轮轮胎

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/9；退出 规避/错失 4/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。