九泰久福量化股票C

九泰久福量化股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰久福量化股票C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.19%，四季平均换手约68.2%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.1%)、资源/有色(3.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中钨高新、亚翔集成、兆易创新、厦门钨业、宁德时代。2026 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 8.16% 调整至 15.23%，有色金属 由 5.06% 至 9.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 3.75% 升至 8.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 威迈斯、立讯精密、聚辰股份、芭田股份，退出 中信证券、中国平安、中国重汽、北方华创。Q3 再平衡：新进 新亚电子、永和股份，退出 宁德时代、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中钨高新、亚翔集成、兆易创新、厦门钨业，退出 威迈斯、新亚电子、永和股份、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、汽车、食品饮料 等方向；净加仓 建筑装饰(+3.57pp)、电子(+7.07pp)、有色金属(+4.7pp)；净降配 计算机(-2.64pp)、汽车(-2.08pp)、食品饮料(-2.17pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（3.75%→8.19%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、半导体设备/材料）；相应下降：AI算力/光模块(-3.2pp)、半导体设备/材料(-4.96pp)、资源/有色(-2.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 8.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 8.71% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.1%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.06pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.19%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：威迈斯、立讯精密、聚辰股份、芭田股份、药明康德、赤峰黄金、长青集团、阳光电源；退出：中信证券、中国平安、中国重汽、北方华创、恒瑞医药、海光信息、海康威视、贵州茅台

2026-03-31 新进：新亚电子、永和股份；退出：宁德时代、阳光电源

2026-06-30 新进：中钨高新、亚翔集成、兆易创新、厦门钨业、宁德时代、江丰电子、生益科技；退出：威迈斯、新亚电子、永和股份、紫金矿业、聚辰股份、芭田股份、长青集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 11/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。