鹏华成长智选混合C
(010265)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
鹏华成长智选混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华成长智选混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.85%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.97%)。四季度新进Top10：ST人福、东阿阿胶、佐力药业、天康生物、赤峰黄金。2023 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 12 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 15.8500% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0032 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 公用事业 为核心配置方向，持仓占比由 3.99% 调整至 6.62%。
Q2 公用事业行业持仓占比从 3.99% 升至 7.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 上海电力、中集车辆、宁波银行、欧晶科技，退出 华懋科技、广信股份、纳思达、药明康德。Q3 再平衡：新进 中国平安、人福医药、杭叉集团，退出 上海电力、佐力药业、捷佳伟创、欧晶科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、东阿阿胶、佐力药业、天康生物，退出 中国平安、中集车辆、人福医药、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、基础化工、计算机 等方向；净加仓 公用事业(+2.63pp)、银行(+1.98pp)；净降配 汽车(-1.51pp)、基础化工(-3.74pp)、计算机(-1.92pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.97% | +0.97 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 3.99% | 7.21% | 6.42% | 6.62% | +2.63 |
| 医药生物 | 2.75% | 1.34% | 1.01% | 3.21% | +0.46 |
| 银行 | 0.0% | 2.88% | 3.18% | 1.98% | +1.98 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.32% | 1.02% | 1.42% | +1.42 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.1% | +1.10 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.15% | 1.02% | +1.02 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.97% | +0.97 |
| 汽车 | 1.51% | 1.53% | 1.53% | 0.0% | -1.51 |
| 基础化工 | 3.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.74 |
| 电力设备 | 1.4% | 1.09% | 0.0% | 0.0% | -1.40 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.05% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 1.92% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.92 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0.97% | +0.97 | 辅助配置 | 赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：上海电力、中集车辆、宁波银行、欧晶科技、浙商银行、盾安环境；退出：华懋科技、广信股份、纳思达、药明康德、金禾实业
2023-09-30 新进：中国平安、人福医药、杭叉集团；退出：上海电力、佐力药业、捷佳伟创、欧晶科技
2023-12-31 新进：ST人福、东阿阿胶、佐力药业、天康生物、赤峰黄金；退出：中国平安、中集车辆、人福医药、宁波银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 欧晶科技 | 1.05 | -34.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 盾安环境 | 1.32 | -19.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 1.21 | 6.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中集车辆 | 1.53 | -8.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 上海电力 | 1.36 | -17.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 浙商银行 | 1.67 | -3.03 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 纳思达 | 1.92 | -23.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 金禾实业 | 1.69 | -21.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 药明康德 | 1.23 | -21.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 华懋科技 | 1.51 | -21.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 广信股份 | 2.05 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 人福医药 | 1.01 | 2.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国平安 | 1.05 | -16.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 杭叉集团 | 1.15 | -2.7 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 欧晶科技 | 1.05 | -34.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 佐力药业 | 1.34 | -10.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 捷佳伟创 | 1.09 | -32.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 上海电力 | 1.36 | -17.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 东阿阿胶 | 1.07 | 24.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 天康生物 | 1.1 | -12.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 佐力药业 | 0.96 | 21.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 赤峰黄金 | 0.97 | 16.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 1.41 | -25.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中集车辆 | 1.53 | -22.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.05 | -16.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 12/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。