国富价值成长一年持有期混合A

国富价值成长一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国富价值成长一年持有期混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.42%，四季平均换手约55.37%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.67%)、新能源/电力设备(3.92%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.67%）。最近一季新进Top10：恒立液压、立讯精密。2026 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 5 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 银行 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 10.54%，银行 由 4.16% 至 4.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 6.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三环集团、宁波银行、晨光股份、立讯精密，退出 三花智控。Q3 再平衡：退出 东方雨虹、恒立液压、晨光股份、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恒立液压、立讯精密，退出 招商银行、荣盛石化、麦格米特，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、家用电器 等方向；净加仓 电子(+10.54pp)；净降配 电力设备(-2.67pp)、建筑材料(-4.21pp)、家用电器(-3.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.68%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.67pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.67pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 6.59% 逐季回落至年末 3.92%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三环集团、宁波银行、晨光股份、立讯精密、荣盛石化、麦格米特；退出：三花智控

2026-03-31 新进：—；退出：东方雨虹、恒立液压、晨光股份、立讯精密

2026-06-30 新进：恒立液压、立讯精密；退出：招商银行、荣盛石化、麦格米特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 5/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。