长城价值成长六个月持有期混合A

长城价值成长六个月持有期混合A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

长城价值成长六个月持有期混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.31%，四季平均换手约78.53%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.05%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：国科军工、天康生物、广钢气体、海格通信、澜起科技。2023 年调仓：新进 20 笔（3 盈 / 17 亏）；退出 19 笔（规避 17 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 国防军工 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.44% 调整至 10.43%，国防军工 由 0% 至 4.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三花智控、世纪华通、中际旭创、深桑达A，退出 三人行、云赛智联、国芯科技、恒生电子。Q3 再平衡：新进 分众传媒、华润三九、德赛西威、润建股份，退出 世纪华通、中微公司、中际旭创、浙数文化，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 4.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 国科军工、天康生物、广钢气体、海格通信，退出 分众传媒、华润三九、工业富联、德赛西威，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、传媒 等方向；净加仓 家用电器(+2.85pp)、国防军工(+4.63pp)、电力设备(+4.18pp)；净降配 计算机(-7.79pp)、传媒(-7.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.17%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三花智控、世纪华通、中际旭创、深桑达A、科大讯飞；退出：三人行、云赛智联、国芯科技、恒生电子

2023-09-30 新进：分众传媒、华润三九、德赛西威、润建股份、爱柯迪、立讯精密、雅克科技；退出：世纪华通、中微公司、中际旭创、浙数文化、深桑达A、盛天网络、科大讯飞

2023-12-31 新进：国科军工、天康生物、广钢气体、海格通信、澜起科技、珠海冠宇、通富微电、金盘科技；退出：分众传媒、华润三九、工业富联、德赛西威、润建股份、爱柯迪、金山办公、雅克科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/17；退出 规避/错失 17/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。