长城价值成长六个月持有期混合A

长城价值成长六个月持有期混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

长城价值成长六个月持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.7%，四季平均换手约75.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.88%)、新能源/电力设备(2.63%)、半导体设备/材料(2.58%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.46%）。四季度新进Top10：南极电商、宁德时代、歌尔股份、海光信息、润泽科技。2024 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、有色金属。

Q2 通信行业持仓占比从 2.05% 升至 5.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东鹏饮料、亨通光电、兆易创新、新易盛，退出 TCL科技、中际旭创、光线传媒、深城交。Q3 再平衡：新进 中际旭创、北方华创、格力电器、神州泰岳，退出 亨通光电、兆易创新、协创数据、宸展光电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 南极电商、宁德时代、歌尔股份、海光信息，退出 中际旭创、格力电器、沪电股份、神州泰岳，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑装饰、传媒、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+2.63pp)、食品饮料(+2.42pp)；净降配 建筑装饰(-2.16pp)、传媒(-2.27pp)、有色金属(-2.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.88%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、消费/家电/面板）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.88pp)、新能源/电力设备(+2.63pp)、半导体设备/材料(+2.58pp)；相应下降：资源/有色(-2.54pp)、消费/家电/面板(-2.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.54% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东鹏饮料、亨通光电、兆易创新、新易盛、立讯精密、鹏鼎控股；退出：TCL科技、中际旭创、光线传媒、深城交、藏格矿业、通富微电

2024-09-30 新进：中际旭创、北方华创、格力电器、神州泰岳、长电科技；退出：亨通光电、兆易创新、协创数据、宸展光电、工业富联、新易盛、鹏鼎控股

2024-12-31 新进：南极电商、宁德时代、歌尔股份、海光信息、润泽科技、道通科技；退出：中际旭创、格力电器、沪电股份、神州泰岳

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 13/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。