大摩新兴产业股票

大摩新兴产业股票 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩新兴产业股票 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.07%，四季平均换手约55.13%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.41%)、新能源/电力设备(2.83%)。四季度新进Top10：宁德时代、寒武纪、德业股份、海光信息、立讯精密。2024 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.83% 调整至 13.76%，汽车 由 0% 至 8.22%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 五洲新春、北特科技、拓普集团、阿特斯，退出 东兴证券、中际旭创、同花顺、新易盛。Q3 再平衡：新进 三花智控、东山精密，退出 汇创达、阿特斯，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.69% 升至 13.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 宁德时代、寒武纪、德业股份、海光信息，退出 三花智控、五洲新春、捷顺科技、新北洋，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、通信、非银金融 等方向；净加仓 汽车(+8.22pp)、电力设备(+2.99pp)、电子(+7.93pp)；净降配 计算机(-23.35pp)、机械设备(-5.87pp)、通信(-9.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.41%）。

相应下降：AI算力/光模块(-2.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.43% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.41%；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：五洲新春、北特科技、拓普集团、阿特斯；退出：东兴证券、中际旭创、同花顺、新易盛

2024-09-30 新进：三花智控、东山精密；退出：汇创达、阿特斯

2024-12-31 新进：宁德时代、寒武纪、德业股份、海光信息、立讯精密、罗博特科；退出：三花智控、五洲新春、捷顺科技、新北洋、昌红科技、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。