大摩新兴产业股票

大摩新兴产业股票 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩新兴产业股票 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.83%，四季平均换手约56.67%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.51%)、半导体设备/材料(2.87%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.87%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、华虹宏力、国际复材、雅克科技。2026 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.31% 调整至 22.8%，通信 由 0% 至 8.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST臻镭、胜宏科技、阳光电源，退出 亿纬锂能、华宝新能、天赐材料。Q3 再平衡：新进 信维通信、北方华创、恒立液压、科达利，退出 ST臻镭、三花智控、潍柴重机、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 8.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、华虹宏力、国际复材，退出 信维通信、拓普集团、科达利、臻镭科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、家用电器 等方向；净加仓 机械设备(+1.87pp)、通信(+8.48pp)、建筑材料(+2.92pp)；净降配 电力设备(-6.89pp)、汽车(-9.5pp)、家用电器(-6.14pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.59%→8.51%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.82pp)、半导体设备/材料(+2.87pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.87pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.69% 逐季抬升至年末 11.38%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 3.69% 逐季抬升至年末 8.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST臻镭、胜宏科技、阳光电源；退出：亿纬锂能、华宝新能、天赐材料

2026-03-31 新进：信维通信、北方华创、恒立液压、科达利、臻镭科技；退出：ST臻镭、三花智控、潍柴重机、胜宏科技、阳光电源

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、华虹宏力、国际复材、雅克科技；退出：信维通信、拓普集团、科达利、臻镭科技、隆盛科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。