兴银策略智选混合A

兴银策略智选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴银策略智选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.5%，四季平均换手约69.03%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：兴森科技、士兰微、寒武纪、扬杰科技、江丰电子。2026 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 16 笔（规避 9 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 34.98% 调整至 45.64%，通信 由 5.04% 至 6.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、寒武纪、有友食品、茂莱光学，退出 兆易创新、艾为电子、长飞光纤、顺络电子。Q3 再平衡：新进 东山精密、中天科技、乐鑫科技、亨通光电，退出 中际旭创、寒武纪、有友食品、深信服，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 28.98% 升至 45.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 兴森科技、士兰微、寒武纪、扬杰科技，退出 中天科技、乐鑫科技、沪电股份、瑞丰新材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、基础化工 等方向；净加仓 电子(+10.66pp)；净降配 计算机(-13.33pp)、基础化工(-4.76pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.09%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、寒武纪、有友食品、茂莱光学；退出：兆易创新、艾为电子、长飞光纤、顺络电子

2026-03-31 新进：东山精密、中天科技、乐鑫科技、亨通光电、晶丰明源、贵州茅台；退出：中际旭创、寒武纪、有友食品、深信服、用友网络、长川科技

2026-06-30 新进：兴森科技、士兰微、寒武纪、扬杰科技、江丰电子、风华高科；退出：中天科技、乐鑫科技、沪电股份、瑞丰新材、茂莱光学、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 9/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。