永赢稳健增利18个月持有混合A
(010560)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
永赢稳健增利18个月持有混合A 近一年重仓选股评论
永赢稳健增利18个月持有混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
永赢稳健增利18个月持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.2%，四季平均换手约65.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.49%)、消费/家电/面板(0.44%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.49%）。最近一季新进Top10：中国稀土、伟测科技、兆易创新、新易盛、澜起科技。2026 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.2000% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 9.82% |
| 年化波动率 | 3.26% |
| 最大回撤 | -1.93% |
| 夏普比率 | 2.17 |
| 索提诺比率 | 3.15 |
| 同类排名 | 前 9%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 42.8 | 中等 |
| 波动 | 4.3 | 较小 |
| 风险 | 98.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、电子。
Q2 末换仓：新进 上海银行、中国广核、宏桥控股、杰瑞股份，退出 东山精密、凌云股份、宏创控股、川恒股份。Q3 再平衡：新进 宝丰能源、恩捷股份、焦作万方，退出 中国广核、华鲁恒升、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国稀土、伟测科技、兆易创新、新易盛，退出 上海银行、宏桥控股、宝丰能源、恩捷股份，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.49% | +0.49 |
| 消费/家电/面板 | 0.61% | 0.56% | 0.4% | 0.44% | -0.17 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 1.2% | 0.4% | 0.39% | 2.19% | +0.99 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.49% | +0.49 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.38% | 0.38% | 0.44% | +0.44 |
| 家用电器 | 0.61% | 0.56% | 0.4% | 0.44% | -0.17 |
| 有色金属 | 1.23% | 1.88% | 1.68% | 0.43% | -0.80 |
| 电力设备 | 0.57% | 1.08% | 1.33% | 0.42% | -0.15 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 0.54% | 0.39% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.93% | 0.45% | 0.31% | 0.0% | -0.93 |
| 汽车 | 0.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.44 |
| 非银金融 | 0.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
| 医药生物 | 0.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.45 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.49% | +0.49 | 辅助配置 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：上海银行、中国广核、宏桥控股、杰瑞股份、洛阳钼业、海兴电力；退出：东山精密、凌云股份、宏创控股、川恒股份、恒瑞医药、新华保险
2026-03-31 新进：宝丰能源、恩捷股份、焦作万方；退出：中国广核、华鲁恒升、洛阳钼业
2026-06-30 新进：中国稀土、伟测科技、兆易创新、新易盛、澜起科技、长电科技、香农芯创；退出：上海银行、宏桥控股、宝丰能源、恩捷股份、海兴电力、焦作万方、鼎龙股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 杰瑞股份 | 0.38 | 36.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国广核 | 0.33 | 22.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 上海银行 | 0.54 | -1.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海兴电力 | 0.39 | -9.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.43 | -14.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 东山精密 | 0.75 | 18.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 川恒股份 | 0.49 | 25.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.45 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 凌云股份 | 0.44 | -11.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新华保险 | 0.45 | 13.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 焦作万方 | 0.47 | -10.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 恩捷股份 | 0.31 | -1.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宝丰能源 | 0.31 | -30.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国广核 | 0.33 | 22.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华鲁恒升 | 0.45 | 15.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.43 | -14.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国稀土 | 0.43 | -15.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 香农芯创 | 0.44 | -50.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新易盛 | 0.49 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 长电科技 | 0.4 | -25.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 0.47 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 0.45 | -33.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 伟测科技 | 0.43 | -36.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 焦作万方 | 0.47 | -10.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宏桥控股 | 1.21 | -45.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 恩捷股份 | 0.31 | -1.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 鼎龙股份 | 0.39 | 114.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宝丰能源 | 0.31 | -30.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 上海银行 | 0.39 | -12.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 海兴电力 | 0.35 | -32.93 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。