博时恒旭持有期混合A
(010775)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
博时恒旭持有期混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
博时恒旭持有期混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.5%，四季平均换手约89.4%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.48%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.48%）。四季度新进Top10：东山精密、亿纬锂能、创维数字、北方华创、卓胜微。2021 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.5000% |
| 平均换手 | 89.4000% |
| 持股集中度 | 0.0003 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、煤炭。
Q2 末换仓：新进 中远海控、招商银行、旗滨集团、普莱柯，退出 云南铜业、光大银行、工商银行、成都银行。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、亨通光电、天齐锂业、宁德时代，退出 万科A、中国神华、中远海控、建设银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、亿纬锂能、创维数字、北方华创，退出 亨通光电、天齐锂业、宁德时代、宝钢股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电子(+1.54pp)、电力设备(+1.77pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 云南铜业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.48% | +0.48 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 资源/有色 | 0.55% | 0.32% | 0.0% | 0.0% | -0.55 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.32% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.1% | 1.77% | +1.77 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.54% | +1.54 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 1.46% | 0.89% | +0.89 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.69% | +0.69 |
| 银行 | 1.63% | 1.05% | 0.0% | 0.49% | -1.14 |
| 有色金属 | 0.55% | 0.32% | 0.29% | 0.0% | -0.55 |
| 煤炭 | 1.09% | 0.85% | 0.0% | 0.0% | -1.09 |
| 计算机 | 0.0% | 0.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.23% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.31% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.46% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.42% | 0.33% | 0.0% | 0.0% | -0.42 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.54% | 0.26% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.44 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.33% | 0% | 0.48% | +0.48 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.32% | 0.48% | +0.48 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0.55% | 0.32% | 0% | 0% | -0.55 | 辅助配置 | 云南铜业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.32% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中远海控、招商银行、旗滨集团、普莱柯、汤臣倍健、科大讯飞、紫金矿业；退出：云南铜业、光大银行、工商银行、成都银行、赛轮轮胎
2021-09-30 新进：中兴通讯、亨通光电、天齐锂业、宁德时代、宝钢股份、明阳智能、海螺水泥、隆基股份、韵达股份；退出：万科A、中国神华、中远海控、建设银行、招商银行、旗滨集团、普莱柯、汤臣倍健、科大讯飞、紫金矿业
2021-12-31 新进：东山精密、亿纬锂能、创维数字、北方华创、卓胜微、天赐材料、平安银行、航发动力、隆基绿能；退出：亨通光电、天齐锂业、宁德时代、宝钢股份、明阳智能、海螺水泥、隆基股份、韵达股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 0.33 | -21.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 汤臣倍健 | 0.26 | -14.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.57 | -6.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 0.54 | -6.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.32 | 4.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中远海控 | 0.27 | -43.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 普莱柯 | 0.46 | -15.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 云南铜业 | 0.55 | -4.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 赛轮轮胎 | 0.44 | 10.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工商银行 | 0.31 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 光大银行 | 0.37 | -7.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 成都银行 | 0.41 | 12.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 0.47 | 1.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 韵达股份 | 0.31 | 6.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 0.29 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.32 | 11.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宝钢股份 | 0.23 | -17.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 0.99 | 9.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海螺水泥 | 0.26 | -1.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆基股份 | 0.51 | 4.51 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 明阳智能 | 0.27 | 4.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万科A | 0.33 | -10.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 0.33 | -21.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汤臣倍健 | 0.26 | -14.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.57 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中国神华 | 0.85 | 16.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 旗滨集团 | 0.54 | -6.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.32 | 4.13 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中远海控 | 0.27 | -43.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建设银行 | 0.48 | -10.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 普莱柯 | 0.46 | -15.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 平安银行 | 0.49 | -6.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 创维数字 | 0.45 | 43.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 北方华创 | 0.48 | -21.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东山精密 | 0.61 | -31.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天赐材料 | 0.66 | -18.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 0.46 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 卓胜微 | 0.45 | -35.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发动力 | 0.69 | -29.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 韵达股份 | 0.31 | 6.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 0.29 | 5.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 0.32 | 11.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宝钢股份 | 0.23 | -17.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 亨通光电 | 0.99 | 9.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 0.26 | -1.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 明阳智能 | 0.27 | 4.61 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 13/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。