兴银科技增长1个月滚动混合A
(010925)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
兴银科技增长1个月滚动混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
兴银科技增长1个月滚动混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.02%，四季平均换手约78.7%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(6.98%)、半导体设备/材料(4.07%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中航机电、光力科技、宝丰能源、潍柴动力、西子洁能。2021 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 10 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.0200% |
| 平均换手 | 78.7000% |
| 持股集中度 | 0.0156 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.42%。
09月 电力设备行业持仓占比从 7.6% 升至 14.61%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 东方电气、中航重机、亿纬锂能、富满电子，退出 三利谱、三安光电、东方财富、合盛硅业。12月 再平衡：新进 中航机电、光力科技、宝丰能源、潍柴动力，退出 亿纬锂能、富满电子、开立医疗、石大胜华，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 机械设备(+2.41pp)、国防军工(+9.42pp)、计算机(+3.01pp)；净降配 电子(-22.52pp)、非银金融(-2.2pp)、电力设备(-2.73pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
12月 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（2.84%→6.98%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+6.98pp)；相应下降：新能源/电力设备(-5.16pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 4.18% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.25% 逐季回落至年末 4.07%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.16% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 2.84% | 6.98% | +6.98 |
| 半导体设备/材料 | 4.09% | 4.37% | 4.07% | -0.02 |
| 新能源/电力设备 | 5.16% | 0.0% | 0.0% | -5.16 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 0.0% | 2.84% | 9.42% | +9.42 |
| 电力设备 | 7.6% | 14.61% | 4.87% | -2.73 |
| 电子 | 26.59% | 11.68% | 4.07% | -22.52 |
| 计算机 | 0.0% | 2.74% | 3.01% | +3.01 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.41% | +2.41 |
| 汽车 | 2.41% | 0.0% | 2.41% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.04% | 0.0% | 2.39% | -0.65 |
| 非银金融 | 2.2% | 0.0% | 0.0% | -2.20 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.77% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.09% | 4.37% | 4.07% | -0.02 | 辅助配置 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 9.25% | 4.37% | 4.07% | -5.18 | 明显减仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.16% | 0% | 0% | -5.16 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：东方电气、中航重机、亿纬锂能、富满电子、开立医疗、海康威视、运达股份、金风科技；退出：三利谱、三安光电、东方财富、合盛硅业、宁德时代、富满微、明微电子、比亚迪
2021-12-31 新进：中航机电、光力科技、宝丰能源、潍柴动力、西子洁能、钢研高纳；退出：亿纬锂能、富满电子、开立医疗、石大胜华、运达股份、金风科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金风科技 | 2.74 | -5.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 海康威视 | 2.74 | -4.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.12 | 19.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 开立医疗 | 2.77 | -21.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 运达股份 | 2.84 | -15.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中航重机 | 2.84 | 66.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方电气 | 3.09 | 17.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 2.41 | -0.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三利谱 | 2.92 | -14.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 东方财富 | 2.2 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 5.16 | -1.7 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三安光电 | 2.27 | -1.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 合盛硅业 | 3.04 | 133.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 明微电子 | 6.5 | -4.21 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 潍柴动力 | 2.41 | -25.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航机电 | 2.49 | -40.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 西子洁能 | 2.39 | -36.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 钢研高纳 | 2.44 | -38.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 光力科技 | 2.41 | -20.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宝丰能源 | 2.39 | -14.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金风科技 | 2.74 | -5.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.12 | 19.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 开立医疗 | 2.77 | -21.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 富满电子 | 7.31 | -27.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 运达股份 | 2.84 | -15.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 石大胜华 | 2.82 | -34.67 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 10/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。