国寿安保稳弘混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保稳弘混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.64%，四季平均换手约78.7%。四季度新进Top10：中矿资源、大金重工、永兴材料、爱柯迪、盐湖股份。2021 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 5 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 16.6400% |
| 平均换手 | 78.7000% |
| 持股集中度 | 0.0037 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.48% 调整至 5.72%，基础化工 由 2.04% 至 4.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 末换仓：新进 三峡能源、北方稀土、华能国际、天顺风能，退出 五粮液、伊利股份、兴业银行、杰瑞股份。12月 汽车行业持仓占比从 1.13% 升至 3.91%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 再平衡：新进 中矿资源、大金重工、永兴材料、爱柯迪，退出 三峡能源、北方稀土、华能国际、捷佳伟创，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 有色金属(+4.1pp)、基础化工(+2.57pp)、汽车(+2.49pp)；净降配 食品饮料(-2.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 3.48% | 3.02% | 5.72% | +2.24 |
| 基础化工 | 2.04% | 2.23% | 4.61% | +2.57 |
| 机械设备 | 4.12% | 2.21% | 4.41% | +0.29 |
| 有色金属 | 0.0% | 2.21% | 4.1% | +4.10 |
| 汽车 | 1.42% | 1.13% | 3.91% | +2.49 |
| 食品饮料 | 2.54% | 0.0% | 0.0% | -2.54 |
| 银行 | 0.87% | 0.0% | 0.0% | -0.87 |
| 公用事业 | 0.0% | 1.91% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：三峡能源、北方稀土、华能国际、天顺风能、天齐锂业、捷佳伟创、金风科技；退出：五粮液、伊利股份、兴业银行、杰瑞股份、欣旺达、贵州茅台、通威股份
2021-12-31 新进：中矿资源、大金重工、永兴材料、爱柯迪、盐湖股份、福斯特；退出：三峡能源、北方稀土、华能国际、捷佳伟创、比亚迪、金风科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金风科技 | 0.98 | -5.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 0.96 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天顺风能 | 1.0 | 9.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 捷佳伟创 | 1.04 | -16.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华能国际 | 0.94 | 17.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 北方稀土 | 1.25 | 3.46 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.97 | 1.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.63 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 1.14 | 8.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 欣旺达 | 0.78 | 14.86 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通威股份 | 2.7 | 17.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 0.87 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 1.04 | 2.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.87 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 1.39 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 大金重工 | 1.27 | -19.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中矿资源 | 1.11 | 26.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 永兴材料 | 1.94 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 爱柯迪 | 3.91 | -38.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 福斯特 | 1.28 | -13.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金风科技 | 0.98 | -5.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 1.13 | 7.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 捷佳伟创 | 1.04 | -16.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华能国际 | 0.94 | 17.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 1.25 | 3.46 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 0.97 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 5/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。