国寿安保稳弘混合A
(011027)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
国寿安保稳弘混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保稳弘混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.98%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国电建、华能国际、南网科技、天合光能、奥特维。2022 年调仓：新进 25 笔（3 盈 / 22 亏）；退出 25 笔（规避 21 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 22.9800% |
| 平均换手 | 90.4300% |
| 持股集中度 | 0.0061 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 15.05%。
Q2 末换仓：新进 东南网架、云天化、多氟多、天际股份，退出 中国电建、中国铝业、云铝股份、安徽建工。Q3 再平衡：新进 宁德时代、山煤国际、联泓新科、蓝晓科技，退出 东南网架、云天化、多氟多、天际股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 4.05% 升至 15.05%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国电建、华能国际、南网科技、天合光能，退出 中矿资源、天齐锂业、宁德时代、山煤国际，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、银行 等方向；净加仓 电力设备(+15.05pp)、汽车(+2.13pp)；净降配 有色金属(-21.26pp)、银行(-3.07pp)、建筑装饰(-3.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-5.86pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q3）。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 5.86% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业、西藏矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q3）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 5.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.86 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 1.03% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 8.53% | 4.05% | 15.05% | +15.05 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.13% | +2.13 |
| 建筑装饰 | 5.23% | 1.92% | 0.0% | 1.62% | -3.61 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.39% | +1.39 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 2.73% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 21.26% | 7.06% | 8.21% | 0.0% | -21.26 |
| 银行 | 3.07% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.07 |
| 环保 | 0.0% | 3.07% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 5.86% | 0.75% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 1.03% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 5.86% | 0% | 0% | 0% | -5.86 | 明显减仓 | 紫金矿业、西藏矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 1.03% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：东南网架、云天化、多氟多、天际股份、孚能科技、江特电机、金圆股份、银邦股份；退出：中国电建、中国铝业、云铝股份、安徽建工、张家港行、永兴材料、紫金矿业、西藏矿业
2022-09-30 新进：宁德时代、山煤国际、联泓新科、蓝晓科技、融捷股份、通威股份、陕西煤业；退出：东南网架、云天化、多氟多、天际股份、孚能科技、金圆股份、银邦股份
2022-12-31 新进：中国电建、华能国际、南网科技、天合光能、奥特维、宇邦新材、捷佳伟创、新风光、祥鑫科技、通灵股份；退出：中矿资源、天齐锂业、宁德时代、山煤国际、江特电机、联泓新科、蓝晓科技、融捷股份、通威股份、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 金圆股份 | 3.07 | -7.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东南网架 | 1.92 | -31.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 江特电机 | 3.52 | -21.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 多氟多 | 2.95 | -26.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天际股份 | 2.73 | -33.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 银邦股份 | 2.22 | -12.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 云天化 | 2.91 | -24.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 孚能科技 | 2.28 | -7.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 西藏矿业 | 3.07 | 39.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 2.69 | -27.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 永兴材料 | 2.33 | 28.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 张家港行 | 3.07 | -15.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 安徽建工 | 2.0 | 41.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国铝业 | 2.0 | -18.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国电建 | 3.23 | 7.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 2.79 | -17.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 融捷股份 | 2.9 | -13.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 联泓新科 | 1.03 | -24.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 蓝晓科技 | 0.75 | -4.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 1.03 | -1.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 通威股份 | 0.81 | -17.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山煤国际 | 1.56 | -19.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 1.17 | -18.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 金圆股份 | 3.07 | -7.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东南网架 | 1.92 | -31.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 多氟多 | 2.95 | -26.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天际股份 | 2.73 | -33.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 银邦股份 | 2.22 | -12.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 云天化 | 2.91 | -24.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 孚能科技 | 2.28 | -7.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 祥鑫科技 | 2.13 | -8.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 捷佳伟创 | 4.17 | 0.38 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 通灵股份 | 1.32 | -23.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宇邦新材 | 1.38 | -11.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华能国际 | 1.39 | 12.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国电建 | 1.62 | 0.71 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 南网科技 | 2.61 | -15.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 奥特维 | 1.81 | -9.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天合光能 | 1.75 | -18.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新风光 | 2.01 | -16.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 江特电机 | 1.18 | -11.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 融捷股份 | 2.9 | -13.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天齐锂业 | 2.15 | -21.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中矿资源 | 3.16 | -27.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 联泓新科 | 1.03 | -24.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 蓝晓科技 | 0.75 | -4.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 宁德时代 | 1.03 | -1.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 通威股份 | 0.81 | -17.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山煤国际 | 1.56 | -19.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 1.17 | -18.4 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/22；退出 规避/错失 21/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。