永赢宏泽一年定开混合
(011093)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
永赢宏泽一年定开混合 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
永赢宏泽一年定开混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.39%，四季平均换手约46.2%。年末主题配置集中在：资源/有色(9.22%)。四季度新进Top10：宏桥控股、思源电气、盛屯矿业。2025 年调仓：新进 9 笔（6 盈 / 3 亏）；退出 9 笔（规避 7 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.3900% |
| 平均换手 | 46.2000% |
| 持股集中度 | 0.0326 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 40.39% |
| 年化波动率 | 22.37% |
| 最大回撤 | -16.89% |
| 夏普比率 | 1.56 |
| 索提诺比率 | 1.89 |
| 同类排名 | 前 3%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 94.2 | 偏强 |
| 波动 | 58.4 | 中等 |
| 风险 | 66.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 通信 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 17.95% 调整至 26.04%，通信 由 0% 至 9.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、胜宏科技、隆利科技，退出 云铝股份、比亚迪、西部矿业。Q3 再平衡：新进 华锡有色、天山铝业、工业富联，退出 潍柴重机、胜宏科技、隆利科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宏桥控股、思源电气、盛屯矿业，退出 华锡有色、博隆技术、工业富联，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、汽车 等方向；净加仓 有色金属(+8.09pp)、电力设备(+3.2pp)、通信(+9.46pp)；净降配 机械设备(-5.56pp)、汽车(-9.37pp)、轻工制造(-2.77pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色有一次集中加仓（4.73%→9.22%）。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 9.46pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中际旭创、工业富联、胜宏科技、隆利科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.36pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 博隆技术、工业富联、思源电气、神马电力 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 26.04% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中孚实业、云铝股份、华锡有色、天山铝业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，年末 8.72% 为全年高点（年初 5.52%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 思源电气、神马电力 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 9.6% | 4.95% | 4.73% | 9.22% | -0.38 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 17.95% | 10.1% | 17.71% | 26.04% | +8.09 |
| 轻工制造 | 13.15% | 16.56% | 12.27% | 10.38% | -2.77 |
| 通信 | 0.0% | 7.09% | 7.82% | 9.46% | +9.46 |
| 电力设备 | 5.52% | 5.96% | 4.76% | 8.72% | +3.20 |
| 电子 | 0.0% | 9.25% | 6.84% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 5.56% | 6.31% | 5.02% | 0.0% | -5.56 |
| 汽车 | 9.37% | 5.72% | 0.0% | 0.0% | -9.37 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 16.34% | 14.66% | 9.46% | +9.46 | 明显加仓 | 中际旭创、工业富联、胜宏科技、隆利科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 11.08% | 21.52% | 16.62% | 8.72% | -2.36 | 明显减仓 | 博隆技术、工业富联、思源电气、神马电力、胜宏科技、隆利科技 |
| 黄金/有色资源 | 17.95% | 10.1% | 17.71% | 26.04% | +8.09 | 明显加仓 | 中孚实业、云铝股份、华锡有色、天山铝业、宏桥控股、盛屯矿业 |
| 新能源分化 | 5.52% | 5.96% | 4.76% | 8.72% | +3.20 | 明显加仓 | 思源电气、神马电力 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中际旭创、胜宏科技、隆利科技；退出：云铝股份、比亚迪、西部矿业
2025-09-30 新进：华锡有色、天山铝业、工业富联；退出：潍柴重机、胜宏科技、隆利科技
2025-12-31 新进：宏桥控股、思源电气、盛屯矿业；退出：华锡有色、博隆技术、工业富联
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 7.09 | 176.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 胜宏科技 | 4.2 | 112.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 隆利科技 | 5.05 | -2.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 4.04 | -7.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 5.33 | -11.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 西部矿业 | 5.11 | -2.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 天山铝业 | 4.04 | 39.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 华锡有色 | 4.22 | 13.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 工业富联 | 6.84 | -6.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 潍柴重机 | 5.72 | -12.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 胜宏科技 | 4.2 | 112.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 隆利科技 | 5.05 | -2.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 思源电气 | 4.05 | 30.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宏桥控股 | 4.71 | 13.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 盛屯矿业 | 4.31 | -16.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 华锡有色 | 4.22 | 13.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 工业富联 | 6.84 | -6.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 博隆技术 | 5.02 | -9.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/3；退出 规避/错失 7/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。