创金合信气候变化责任投资股票A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信气候变化责任投资股票A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约78.19%，四季平均换手约32.57%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.59%)、资源/有色(7.32%)。四季度新进Top10：天合光能、恩捷股份。2022 年调仓：新进 6 笔（1 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 5 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 78.1900% |
| 平均换手 | 32.5700% |
| 持股集中度 | 0.0639 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 汽车 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 19.61% 调整至 46.8%，汽车 由 5.52% 至 9.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 永兴材料，退出 嘉元科技。Q3 有色金属行业持仓占比从 33.32% 升至 56.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中矿资源、西藏珠峰、西藏矿业，退出 容百科技、恩捷股份、盐湖股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天合光能、恩捷股份，退出 杉杉股份、西藏珠峰，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 汽车(+4.19pp)、有色金属(+27.19pp)；净降配 电力设备(-15.07pp)、基础化工(-8.31pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→8.65%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.49pp)、资源/有色(+7.32pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 6.1% 逐季抬升至年末 9.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.32pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 西藏矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 6.1% 逐季抬升至年末 9.59%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 6.1% | 7.98% | 9.38% | 9.59% | +3.49 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 8.65% | 7.32% | +7.32 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 有色金属 | 19.61% | 33.32% | 56.31% | 46.8% | +27.19 |
| 电力设备 | 36.89% | 29.67% | 17.87% | 21.82% | -15.07 |
| 汽车 | 5.52% | 9.05% | 9.06% | 9.71% | +4.19 |
| 基础化工 | 8.31% | 8.8% | 0.0% | 0.0% | -8.31 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 6.1% | 7.98% | 9.38% | 9.59% | +3.49 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 8.65% | 7.32% | +7.32 | 明显加仓 | 西藏矿业 |
| 新能源分化 | 6.1% | 7.98% | 9.38% | 9.59% | +3.49 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：永兴材料；退出：嘉元科技
2022-09-30 新进：中矿资源、西藏珠峰、西藏矿业；退出：容百科技、恩捷股份、盐湖股份
2022-12-31 新进：天合光能、恩捷股份；退出：杉杉股份、西藏珠峰
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 永兴材料 | 8.61 | -18.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 嘉元科技 | 6.22 | -7.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 西藏矿业 | 8.65 | -7.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中矿资源 | 7.71 | -27.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 西藏珠峰 | 2.85 | 2.78 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 盐湖股份 | 8.8 | -20.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 5.03 | -30.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 容百科技 | 7.22 | -34.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 6.16 | -13.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 天合光能 | 6.07 | -18.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 西藏珠峰 | 2.85 | 2.78 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 杉杉股份 | 8.49 | -12.71 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/5；退出 规避/错失 5/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。