前海开源聚慧三年持有混合
(011287)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
前海开源聚慧三年持有混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源聚慧三年持有混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.93%，四季平均换手约67.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方财富、华懋科技、同花顺、恒生电子、指南针。2022 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.9300% |
| 平均换手 | 67.3000% |
| 持股集中度 | 0.0385 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 计算机 与 非银金融 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 35.02%，非银金融 由 0% 至 9.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 TCL中环、安井食品、指南针、新希望，退出 分众传媒、华统股份、天邦股份、平安银行。Q3 再平衡：新进 光威复材、力量钻石、西部材料、金山办公，退出 指南针、新希望、温氏股份、湖北能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 7.55% 升至 35.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方财富、华懋科技、同花顺、恒生电子，退出 TCL中环、光威复材、力量钻石、安井食品，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、食品饮料、银行 等方向；净加仓 计算机(+35.02pp)、非银金融(+9.84pp)、电子(+5.05pp)；净降配 农林牧渔(-22.46pp)、食品饮料(-2.43pp)、银行(-2.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.18%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 5.18% | 4.28% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.0% | 3.59% | 7.55% | 35.02% | +35.02 |
| 房地产 | 22.14% | 16.72% | 17.67% | 12.08% | -10.06 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.84% | +9.84 |
| 电子 | 0.0% | 3.04% | 4.73% | 5.05% | +5.05 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.82% | +4.82 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.88% | 4.47% | +4.47 |
| 农林牧渔 | 22.46% | 18.73% | 0.0% | 0.0% | -22.46 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.38% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 2.43% | 2.28% | 2.37% | 0.0% | -2.43 |
| 银行 | 2.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.08 |
| 传媒 | 3.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.99% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 5.18% | 4.28% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：TCL中环、安井食品、指南针、新希望、湖北能源、立讯精密；退出：分众传媒、华统股份、天邦股份、平安银行、招商蛇口
2022-09-30 新进：光威复材、力量钻石、西部材料、金山办公；退出：指南针、新希望、温氏股份、湖北能源、牧原股份
2022-12-31 新进：东方财富、华懋科技、同花顺、恒生电子、指南针；退出：TCL中环、光威复材、力量钻石、安井食品
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 新希望 | 3.66 | -9.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 湖北能源 | 1.85 | -14.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | TCL中环 | 5.18 | -23.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 3.04 | -12.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 指南针 | 3.59 | -26.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 安井食品 | 2.28 | -7.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 平安银行 | 2.08 | -2.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 5.21 | -11.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 3.1 | 10.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天邦股份 | 4.36 | -23.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 华统股份 | 2.43 | -0.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 西部材料 | 2.88 | 4.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 光威复材 | 2.99 | -12.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 力量钻石 | 2.38 | -20.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 金山办公 | 7.55 | 31.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 新希望 | 3.66 | -9.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 湖北能源 | 1.85 | -14.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 牧原股份 | 9.3 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 5.77 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 指南针 | 3.59 | -26.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 同花顺 | 9.56 | 107.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方财富 | 9.84 | 3.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 指南针 | 7.59 | 16.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 恒生电子 | 8.14 | 31.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 华懋科技 | 4.82 | -1.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | TCL中环 | 4.28 | -15.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 光威复材 | 2.99 | -12.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 力量钻石 | 2.38 | -20.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 安井食品 | 2.37 | 4.25 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 12/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。