鹏华宁华一年持有期混合C
(011415)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
鹏华宁华一年持有期混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华宁华一年持有期混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.06%，四季平均换手约80.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.27%)、新能源/电力设备(0.27%)。四季度新进Top10：万科A、东方雨虹、中国中铁、招商蛇口、海尔智家。2021 年调仓：新进 14 笔（6 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.0600% |
| 平均换手 | 80.7000% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、交通运输。
09月 末换仓：新进 三峡能源、中国石油、中联重科、思源电气，退出 固德威、建设银行、招商银行、杭州银行。12月 再平衡：新进 万科A、东方雨虹、中国中铁、招商蛇口，退出 三峡能源、中国建筑、中国石油、中联重科，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 银行 等方向；净降配 银行(-1.55pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.27% | +0.27 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.27% | +0.27 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.58% | +0.58 |
| 电力设备 | 0.23% | 0.24% | 0.52% | +0.29 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.21% | 0.3% | +0.30 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.27% | +0.27 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.26% | +0.26 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | +0.25 |
| 汽车 | 0.8% | 0.29% | 0.24% | -0.56 |
| 建筑装饰 | 0.33% | 0.19% | 0.23% | -0.10 |
| 交通运输 | 1.2% | 0.83% | 0.0% | -1.20 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.22% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.24% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.19% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 1.55% | 0.0% | 0.0% | -1.55 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.27% | +0.27 | 辅助配置 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.27% | +0.27 | 辅助配置 | 阳光电源 |
季度流转
2021-06-30 新进：—；退出：—
2021-09-30 新进：三峡能源、中国石油、中联重科、思源电气、隆平高科；退出：固德威、建设银行、招商银行、杭州银行、长城汽车
2021-12-31 新进：万科A、东方雨虹、中国中铁、招商蛇口、海尔智家、温氏股份、贵州茅台、阳光电源、隆基绿能；退出：三峡能源、中国建筑、中国石油、中联重科、大秦铁路、宁沪高速、山东高速、思源电气、隆平高科
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中联重科 | 0.22 | -13.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 隆平高科 | 0.21 | 8.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 思源电气 | 0.24 | 24.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.24 | 1.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国石油 | 0.19 | -18.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.83 | -6.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 杭州银行 | 0.29 | 1.22 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 长城汽车 | 0.24 | 20.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 建设银行 | 0.43 | -10.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 固德威 | 0.23 | 19.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万科A | 0.29 | -3.09 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 0.29 | 13.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方雨虹 | 0.25 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 0.27 | -26.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 0.3 | 14.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.26 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 0.27 | -22.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 隆基绿能 | 0.25 | -16.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国中铁 | 0.23 | 4.15 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中联重科 | 0.22 | -13.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 隆平高科 | 0.21 | 8.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 思源电气 | 0.24 | 24.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山东高速 | 0.26 | -6.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁沪高速 | 0.22 | -1.15 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 0.24 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 大秦铁路 | 0.35 | 2.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国建筑 | 0.19 | 4.17 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国石油 | 0.19 | -18.3 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/8；退出 规避/错失 6/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。