鹏华宁华一年持有期混合C
(011415)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
鹏华宁华一年持有期混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华宁华一年持有期混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.12%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.14%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国民航信息网络、九毛九、京东健康、同程旅行、新城发展。2022 年调仓：新进 16 笔（2 盈 / 14 亏）；退出 26 笔（规避 17 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.1200% |
| 平均换手 | 92.3700% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、电力设备。
Q2 末换仓：新进 东方财富、中国中免、中国人寿、中国平安，退出 中信证券、保利发展、天合光能、宁德时代。Q3 再平衡：新进 中国电信、中国移动、保利发展、天合光能，退出 三一重工、东方财富、中国中免、中国人寿，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国民航信息网络、九毛九、京东健康、同程旅行，退出 中国电信、中国移动、保利发展、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.06% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.06% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.55% | 0.0% | 0.14% | +0.14 |
| 新能源/电力设备 | 0.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.25 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.32% | +0.32 |
| 电力设备 | 0.6% | 0.0% | 0.43% | 0.0% | -0.60 |
| 汽车 | 0.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.40 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.4% | 0.22% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.6% | 0.0% | 0.91% | 0.0% | -0.60 |
| 机械设备 | 0.36% | 0.44% | 0.0% | 0.0% | -0.36 |
| 电子 | 0.27% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.27 |
| 医药生物 | 0.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.28 |
| 银行 | 0.0% | 1.37% | 0.61% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.67% | 1.48% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.53% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.25% | 0% | 0% | 0% | -0.25 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.25% | 0% | 0% | 0% | -0.25 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：东方财富、中国中免、中国人寿、中国平安、兴业银行、平安银行、招商银行、美的集团、贵州茅台；退出：中信证券、保利发展、天合光能、宁德时代、广发证券、招商蛇口、比亚迪、紫光国微、药明康德
2022-09-30 新进：中国电信、中国移动、保利发展、天合光能、招商蛇口、晶澳科技、金地集团；退出：三一重工、东方财富、中国中免、中国人寿、中国平安、招商银行、美的集团
2022-12-31 新进：中国民航信息网络、九毛九、京东健康、同程旅行、新城发展、李宁、海伦司、美团-W、美的置业、腾讯控股；退出：中国电信、中国移动、保利发展、兴业银行、天合光能、平安银行、招商蛇口、晶澳科技、贵州茅台、金地集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 平安银行 | 0.6 | -20.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 美的集团 | 0.55 | -18.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方财富 | 0.6 | -30.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 招商银行 | 0.4 | -20.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.4 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.37 | -16.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国平安 | 0.53 | -10.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国人寿 | 0.35 | 1.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国中免 | 0.33 | -14.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 广发证券 | 0.28 | 6.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 0.24 | -11.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 紫光国微 | 0.27 | -7.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 0.4 | 45.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.25 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中信证券 | 0.39 | 3.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 保利发展 | 0.36 | -1.36 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 药明康德 | 0.28 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天合光能 | 0.35 | 10.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.23 | -22.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 晶澳科技 | 0.22 | -6.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 0.39 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 金地集团 | 0.29 | -10.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国移动 | 0.31 | -0.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国电信 | 0.22 | 9.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天合光能 | 0.21 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.55 | -18.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方财富 | 0.6 | -30.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 三一重工 | 0.44 | -27.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 招商银行 | 0.4 | -20.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国平安 | 0.53 | -10.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国人寿 | 0.35 | 1.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国中免 | 0.33 | -14.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国民航信息网络 | 0.22 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 0.35 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 同程旅行 | 0.32 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新城发展 | 0.16 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 李宁 | 0.22 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 美团-W | 0.27 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 美的置业 | 0.14 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 京东健康 | 0.17 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 海伦司 | 0.1 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 九毛九 | 0.1 | — | 数据缺失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 平安银行 | 0.26 | 11.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.23 | -22.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晶澳科技 | 0.22 | -6.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 保利发展 | 0.39 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 金地集团 | 0.29 | -10.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.22 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国移动 | 0.31 | -0.97 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 0.35 | 5.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国电信 | 0.22 | 9.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天合光能 | 0.21 | -0.55 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/14；退出 规避/错失 17/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。