鹏华致远成长混合C
(011472)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
鹏华致远成长混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华致远成长混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.0%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.98%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：一品红、京沪高铁、大北农、日辰股份、汤臣倍健。2022 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 18 笔（规避 13 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.0000% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0075 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 6.27% 调整至 9.24%。
Q2 末换仓：新进 中国国航、中国铁建、中远海能、天康生物，退出 博思软件、新希望、浙江医药、温氏股份。Q3 再平衡：新进 中国船舶、华电国际、天益医疗、赤峰黄金，退出 天康生物、天目湖、江山股份、济川药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 2.06% 升至 9.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 一品红、京沪高铁、大北农、日辰股份，退出 中国国航、中国船舶、中国铁建、中远海能，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、基础化工、电子 等方向；净加仓 有色金属(+1.98pp)、交通运输(+1.83pp)、医药生物(+2.97pp)；净降配 农林牧渔(-3.42pp)、食品饮料(-2.09pp)、计算机(-1.99pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：资源/有色(+1.98pp)；相应下降：半导体设备/材料(-2.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.1pp；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.1pp；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.98pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 2.03% | 1.98% | +1.98 |
| 半导体设备/材料 | 2.1% | 2.34% | 2.59% | 0.0% | -2.10 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 6.27% | 2.82% | 2.06% | 9.24% | +2.97 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 2.03% | 1.98% | +1.98 |
| 食品饮料 | 3.99% | 6.49% | 6.55% | 1.9% | -2.09 |
| 农林牧渔 | 5.25% | 1.86% | 0.0% | 1.83% | -3.42 |
| 交通运输 | 0.0% | 4.15% | 6.2% | 1.83% | +1.83 |
| 计算机 | 1.99% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.99 |
| 基础化工 | 1.99% | 3.62% | 0.0% | 0.0% | -1.99 |
| 社会服务 | 0.0% | 2.3% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 0.0% | 2.88% | 2.89% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 1.97% | 1.92% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 2.1% | 2.34% | 2.59% | 0.0% | -2.10 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.66% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 2.21% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.21 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.44% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 2.1% | 2.34% | 2.59% | 0% | -2.10 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 2.1% | 2.34% | 2.59% | 0% | -2.10 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 2.03% | 1.98% | +1.98 | 辅助配置 | 赤峰黄金 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中国国航、中国铁建、中远海能、天康生物、天目湖、建设银行；退出：博思软件、新希望、浙江医药、温氏股份、药明康德、蔚蓝锂芯
2022-09-30 新进：中国船舶、华电国际、天益医疗、赤峰黄金；退出：天康生物、天目湖、江山股份、济川药业
2022-12-31 新进：一品红、京沪高铁、大北农、日辰股份、汤臣倍健、泰恩康、派林生物、达仁堂；退出：中国国航、中国船舶、中国铁建、中远海能、北方华创、华电国际、建设银行、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天康生物 | 1.86 | -5.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中远海能 | 2.22 | 75.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国国航 | 1.93 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国铁建 | 1.97 | -11.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 建设银行 | 2.88 | -8.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天目湖 | 2.3 | -8.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新希望 | 2.13 | -9.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 蔚蓝锂芯 | 2.21 | 3.11 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 3.12 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 博思软件 | 1.99 | 4.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 浙江医药 | 2.41 | -12.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 药明康德 | 1.86 | -7.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天益医疗 | 2.06 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 华电国际 | 2.66 | -1.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国船舶 | 2.44 | -1.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 2.03 | -11.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天康生物 | 1.86 | -5.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 江山股份 | 3.62 | -27.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 济川药业 | 2.82 | -15.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天目湖 | 2.3 | -8.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 派林生物 | 1.78 | 4.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 大北农 | 1.83 | -12.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 汤臣倍健 | 1.9 | -6.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 一品红 | 1.83 | 26.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 泰恩康 | 1.85 | 8.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 达仁堂 | 1.76 | 38.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 京沪高铁 | 1.83 | 6.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 日辰股份 | 1.66 | 10.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 北方华创 | 2.59 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中远海能 | 4.28 | -33.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 华电国际 | 2.66 | -1.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国船舶 | 2.44 | -1.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 6.55 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国国航 | 1.92 | 1.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国铁建 | 1.92 | 10.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 建设银行 | 2.89 | 1.99 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 13/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。