九泰天利量化A

九泰天利量化A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

九泰天利量化A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.13%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东吴证券、华安证券、国元证券、常熟银行、海信视像。2023 年调仓：新进 30 笔（14 盈 / 16 亏）；退出 30 笔（规避 18 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 1.6% 调整至 4.99%。

Q2 末换仓：新进 中国联通、千方科技、千禾味业、华西证券，退出 东方日升、中银证券、亿晶光电、亿纬锂能。Q3 纺织服饰行业持仓占比从 0% 升至 5.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国船舶、中铁工业、太极集团、工业富联，退出 中国联通、千方科技、千禾味业、华西证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东吴证券、华安证券、国元证券、常熟银行，退出 中国船舶、中铁工业、太极集团、工业富联，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、商贸零售 等方向；净加仓 非银金融(+3.39pp)、银行(+3.97pp)；净降配 电力设备(-18.49pp)、商贸零售(-1.88pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.65% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.65% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中国联通、千方科技、千禾味业、华西证券、宇通客车、潍柴动力、科伦药业、红塔证券、葵花药业、蓝思科技；退出：东方日升、中银证券、亿晶光电、亿纬锂能、固德威、国联股份、派能科技、钧达股份、锦浪科技、阳光电源

2023-09-30 新进：中国船舶、中铁工业、太极集团、工业富联、新泉股份、海信家电、海澜之家、爱美客、老凤祥、锦江酒店；退出：中国联通、千方科技、千禾味业、华西证券、宇通客车、潍柴动力、科伦药业、红塔证券、葵花药业、蓝思科技

2023-12-31 新进：东吴证券、华安证券、国元证券、常熟银行、海信视像、渝农商行、苏州银行、财通证券、长江证券、长沙银行；退出：中国船舶、中铁工业、太极集团、工业富联、新泉股份、海信家电、海澜之家、爱美客、老凤祥、锦江酒店

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/16；退出 规避/错失 18/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。