浙商汇金先进制造混合

浙商汇金先进制造混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

浙商汇金先进制造混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.65%，四季平均换手约60.3%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.44%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：中材科技、国际复材、宏和科技、生益科技。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 建筑材料 两条主线展开：通信 持仓占比由 23.43% 调整至 32.82%，建筑材料 由 0% 至 22.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中芯国际、生益科技、英维克、飞龙股份，退出 工业富联、浪潮信息、海光信息、深科技。Q3 通信行业持仓占比从 16.72% 升至 32.73%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国巨石、仕佳光子、胜宏科技、阳光电源，退出 中芯国际、生益科技、英维克、鼎泰高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中材科技、国际复材、宏和科技、生益科技，退出 沪电股份、胜宏科技、阳光电源、飞龙股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机 等方向；净加仓 建筑材料(+22.54pp)、通信(+9.39pp)；净降配 计算机(-5.75pp)、电子(-17.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.84%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：AI算力/光模块(-10.31pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，由年初 18.75% 逐季回落至年末 8.44%；主要经由 新易盛、浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.84%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中芯国际、生益科技、英维克、飞龙股份、鼎泰高科；退出：工业富联、浪潮信息、海光信息、深科技、生益电子

2026-03-31 新进：中国巨石、仕佳光子、胜宏科技、阳光电源；退出：中芯国际、生益科技、英维克、鼎泰高科

2026-06-30 新进：中材科技、国际复材、宏和科技、生益科技；退出：沪电股份、胜宏科技、阳光电源、飞龙股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。