交银稳进回报六个月持有期混合A

交银稳进回报六个月持有期混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

交银稳进回报六个月持有期混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.94%，四季平均换手约86.53%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.59%)、新能源/电力设备(0.48%)。四季度新进Top10：九号公司、兔宝宝、太阳纸业、宁波银行、旺能环境。2025 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 国防军工、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中国化学、中国电建、云铝股份、华能国际，退出 伊利股份、国睿科技、宁波银行、振华科技。Q3 再平衡：新进 歌尔股份、立讯精密、紫金矿业，退出 中国化学、中国电建、云铝股份、华能国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九号公司、兔宝宝、太阳纸业、宁波银行，退出 恺英网络、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.52% 附近；主要经由 歌尔股份、立讯精密、金山办公 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.97% 附近；主要经由 国睿科技、宁德时代、振华科技、歌尔股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.4% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国化学、中国电建、云铝股份、华能国际、华鲁恒升、宁德时代、恺英网络、桐昆股份、海澜之家、金山办公；退出：伊利股份、国睿科技、宁波银行、振华科技、瀚蓝环境

2025-09-30 新进：歌尔股份、立讯精密、紫金矿业；退出：中国化学、中国电建、云铝股份、华能国际、华鲁恒升、桐昆股份、海澜之家、金山办公

2025-12-31 新进：九号公司、兔宝宝、太阳纸业、宁波银行、旺能环境、海澜之家、瀚蓝环境；退出：恺英网络、歌尔股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 7/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。