万家集利债券发起式C

万家集利债券发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家集利债券发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约1.39%，四季平均换手约91.67%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.25%)、半导体设备/材料(0.16%)、AI算力/光模块(0.14%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.3%）。最近一季新进Top10：东山精密、中微公司、中芯国际、中际旭创、宁德时代。2026 年调仓：新进 22 笔（4 盈 / 18 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 上海银行、中国海油、云铝股份、亚翔集成，退出 中芯国际、天齐锂业、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中微公司、中芯国际、中际旭创，退出 上海银行、中国太保、中国海油、中国移动，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 中芯国际、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：上海银行、中国海油、云铝股份、亚翔集成、宝丰能源、招商轮船；退出：中芯国际、天齐锂业、宁德时代

2026-06-30 新进：东山精密、中微公司、中芯国际、中际旭创、宁德时代、寒武纪、新易盛、源杰科技、生益科技、药明康德；退出：上海银行、中国太保、中国海油、中国移动、云铝股份、亚翔集成、宝丰能源、招商轮船、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/18；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。