华安核心优选混合A
(040011)公募权益主动型混合型2010 自然年 · 重仓透视
华安核心优选混合A 2010年重仓选股年度评论
年度摘要
华安核心优选混合A 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.58%，四季平均换手约66.27%。四季度新进Top10：ST易购、中材国际、康美药业、莱宝高科、葛洲坝。2010 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.5800% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0141 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 非银金融 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 6.7% 调整至 8.82%，非银金融 由 3.83% 至 7.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 同方股份、安琪酵母、恒瑞医药、浦发银行，退出 兴业银行、北京银行、招商银行、民生银行。Q3 再平衡：新进 民生银行、洪都航空、浙江医药、苏宁电器，退出 恒瑞医药、浦发银行、用友网络、铁龙物流，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑装饰行业持仓占比从 0% 升至 6.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、中材国际、康美药业、莱宝高科，退出 同方股份、复星医药、安琪酵母、民生银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 计算机(+1.83pp)、非银金融(+3.44pp)、商贸零售(+1.59pp)；净降配 银行(-13.96pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 6.7% | 9.44% | 10.46% | 8.82% | +2.12 |
| 非银金融 | 3.83% | 5.07% | 5.82% | 7.27% | +3.44 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.51% | +6.51 |
| 计算机 | 3.66% | 8.7% | 7.17% | 5.49% | +1.83 |
| 商贸零售 | 2.74% | 0.0% | 3.94% | 4.33% | +1.59 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.43% | +3.43 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.72% | +2.72 |
| 国防军工 | 3.08% | 0.0% | 3.5% | 2.66% | -0.42 |
| 银行 | 13.96% | 2.68% | 2.69% | 0.0% | -13.96 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.79% | 2.81% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2010-03-31 新进：—；退出：—
2010-06-30 新进：同方股份、安琪酵母、恒瑞医药、浦发银行、用友网络、铁龙物流；退出：兴业银行、北京银行、招商银行、民生银行、洪都航空、苏宁电器
2010-09-30 新进：民生银行、洪都航空、浙江医药、苏宁电器；退出：恒瑞医药、浦发银行、用友网络、铁龙物流
2010-12-31 新进：ST易购、中材国际、康美药业、莱宝高科、葛洲坝、金风科技；退出：同方股份、复星医药、安琪酵母、民生银行、浙江医药、苏宁电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 浦发银行 | 2.68 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 同方股份 | 3.0 | 6.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 铁龙物流 | 2.06 | -8.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.38 | 24.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 安琪酵母 | 2.79 | 10.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 新进 | 用友网络 | 2.0 | 18.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 苏宁电器 | 2.74 | -39.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 民生银行 | 2.79 | -21.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 招商银行 | 4.55 | -20.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 洪都航空 | 3.08 | -10.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 3.03 | -37.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-03-31→2010-06-30 | 退出 | 北京银行 | 3.59 | -27.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 苏宁电器 | 3.94 | -17.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 民生银行 | 2.69 | -1.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 浙江医药 | 2.77 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 新进 | 洪都航空 | 3.5 | -56.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 浦发银行 | 2.68 | -4.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 铁龙物流 | 2.06 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.38 | 24.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-06-30→2010-09-30 | 退出 | 用友网络 | 2.0 | 18.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 莱宝高科 | 2.72 | -29.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 金风科技 | 3.43 | -9.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 葛洲坝 | 3.26 | 1.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 康美药业 | 2.55 | -27.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 新进 | 中材国际 | 3.25 | 7.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 民生银行 | 2.69 | -1.57 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 同方股份 | 2.62 | 18.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 复星医药 | 2.5 | -2.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 浙江医药 | 2.77 | 1.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2010-09-30→2010-12-31 | 退出 | 安琪酵母 | 2.81 | 14.48 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。