华安核心优选混合A

华安核心优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安核心优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.32%，四季平均换手约63.07%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.74%)、AI算力/光模块(2.8%)、新能源/电力设备(2.56%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.3%→期末 8.54%）。最近一季新进Top10：中际旭创、兆易创新、华虹宏力、工业富联、环旭电子。2026 年调仓：新进 14 笔（2 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 14.56% 调整至 19.52%。

Q2 末换仓：新进 中信证券、中国平安、华虹宏力、紫金矿业，退出 中芯国际、华虹公司、工业富联、恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 三环集团、中国太保、新诺威、贵州茅台，退出 中国平安、华虹宏力、荣昌生物、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 8.02% 升至 19.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、兆易创新、华虹宏力、工业富联，退出 中国太保、恒立液压、新诺威、水晶光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、汽车 等方向；净加仓 通信(+3.55pp)、电子(+4.96pp)、非银金融(+3.32pp)；净降配 电力设备(-3.26pp)、医药生物(-2.16pp)、汽车(-2.12pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（2.24%→5.74%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.22pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.26pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.54% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 8.34% 为全年高点，此后逐步收敛至 8.3%；主要经由 三环集团、中芯国际、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.26pp；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中信证券、中国平安、华虹宏力、紫金矿业、荣昌生物；退出：中芯国际、华虹公司、工业富联、恒瑞医药、隆盛科技

2026-03-31 新进：三环集团、中国太保、新诺威、贵州茅台；退出：中国平安、华虹宏力、荣昌生物、阳光电源

2026-06-30 新进：中际旭创、兆易创新、华虹宏力、工业富联、环旭电子、精智达；退出：中国太保、恒立液压、新诺威、水晶光电、紫金矿业、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/12；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。