华安行业轮动混合

华安行业轮动混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

华安行业轮动混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.8%，四季平均换手约74.67%。四季度新进Top10：上海机场、中国中免、华友钴业、奥康国际、康美药业。2015 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 商贸零售 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 9.79%，商贸零售 由 5.43% 至 6.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST中南、万华化学、中国东航、歌尔股份，退出 中南建设、华侨城A、卧龙电气、歌尔声学。Q3 商贸零售行业持仓占比从 0% 升至 10.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国旅、千方科技、宁波韵升、富瑞特装，退出 ST中南、万华化学、中国东航、九阳股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海机场、中国中免、华友钴业、奥康国际，退出 中国国旅、云天化、千方科技、宁波韵升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、电力设备、基础化工 等方向；净加仓 有色金属(+3.05pp)、纺织服饰(+2.85pp)、计算机(+1.78pp)；净降配 电子(-3.49pp)、电力设备(-3.99pp)、基础化工(-5.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST中南、万华化学、中国东航、歌尔股份、鲁泰A；退出：中南建设、华侨城A、卧龙电气、歌尔声学、永辉超市

2015-09-30 新进：中国国旅、千方科技、宁波韵升、富瑞特装、恒生电子、方正电机、永辉超市、黄河旋风；退出：ST中南、万华化学、中国东航、九阳股份、兴业银行、招商地产、歌尔股份、鲁泰A

2015-12-31 新进：上海机场、中国中免、华友钴业、奥康国际、康美药业、招商蛇口、海信视像、澳洋健康、片仔癀；退出：中国国旅、云天化、千方科技、宁波韵升、富瑞特装、恒生电子、方正电机、永辉超市、黄河旋风

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 8/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。