华安行业轮动混合
(040016)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
华安行业轮动混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
华安行业轮动混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.72%，四季平均换手约58.07%。年末主题配置集中在：资源/有色(4.21%)。四季度新进Top10：中集集团、黄河旋风。2017 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.7200% |
| 平均换手 | 58.0700% |
| 持股集中度 | 0.0186 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 石油石化 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 2.18% 调整至 18.45%，石油石化 由 4.26% 至 7.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国中免、中国石化、中远海特、奥康国际，退出 上汽集团、中国平安、中国建筑、中国石油。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中青旅、片仔癀、苏垦农发，退出 中国中免、伊利股份、奥康国际、建发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 4.69% 升至 18.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中集集团、黄河旋风，退出 中国国旅、片仔癀，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、食品饮料、房地产 等方向；净加仓 有色金属(+1.84pp)、农林牧渔(+3.9pp)、交通运输(+3.88pp)；净降配 非银金融(-3.74pp)、食品饮料(-3.28pp)、房地产(-2.41pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：资源/有色(+1.84pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.84pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 山东黄金、江西铜业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 2.37% | 4.65% | 3.24% | 4.21% | +1.84 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 2.18% | 6.67% | 4.69% | 18.45% | +16.27 |
| 石油石化 | 4.26% | 4.77% | 4.86% | 7.53% | +3.27 |
| 医药生物 | 3.4% | 3.31% | 6.53% | 6.65% | +3.25 |
| 计算机 | 0.0% | 3.68% | 2.66% | 5.14% | +5.14 |
| 有色金属 | 2.37% | 4.65% | 3.24% | 4.21% | +1.84 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 2.85% | 3.9% | +3.90 |
| 交通运输 | 0.0% | 6.43% | 4.14% | 3.88% | +3.88 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 2.98% | 3.85% | +3.85 |
| 非银金融 | 3.74% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.74 |
| 食品饮料 | 3.28% | 3.18% | 0.0% | 0.0% | -3.28 |
| 房地产 | 2.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.41 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 4.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 2.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.66 |
| 汽车 | 2.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.29 |
| 商贸零售 | 2.38% | 4.04% | 7.1% | 0.0% | -2.38 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 2.37% | 4.65% | 3.24% | 4.21% | +1.84 | 辅助配置 | 山东黄金、江西铜业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中国中免、中国石化、中远海特、奥康国际、安徽合力、山东黄金、广电运通、建发股份、我武生物；退出：上汽集团、中国平安、中国建筑、中国石油、康美药业、招商蛇口、机器人、永辉超市、江西铜业
2017-09-30 新进：中国国旅、中青旅、片仔癀、苏垦农发；退出：中国中免、伊利股份、奥康国际、建发股份
2017-12-31 新进：中集集团、黄河旋风；退出：中国国旅、片仔癀
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 广电运通 | 3.68 | -5.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 我武生物 | 3.31 | 4.13 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国石化 | 4.77 | -0.51 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 建发股份 | 3.26 | -9.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中远海特 | 3.17 | 7.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 4.65 | 8.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 安徽合力 | 6.67 | -22.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国中免 | 4.04 | 14.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 奥康国际 | 4.53 | -6.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 2.41 | 21.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 机器人 | 2.18 | -9.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 上汽集团 | 2.29 | 22.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 江西铜业 | 2.37 | -2.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 康美药业 | 3.4 | 15.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国平安 | 3.74 | 34.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国建筑 | 2.66 | 5.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国石油 | 4.26 | -2.29 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 永辉超市 | 2.38 | 28.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中青旅 | 2.98 | -2.61 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 片仔癀 | 3.0 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 苏垦农发 | 2.85 | -4.07 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 建发股份 | 3.26 | -9.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.18 | 27.37 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 奥康国际 | 4.53 | -6.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中集集团 | 5.26 | -26.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 黄河旋风 | 6.73 | -1.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 片仔癀 | 3.0 | 8.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 7.1 | 25.8 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 5/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。