大成景恒混合A
(090019)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
大成景恒混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
大成景恒混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.72%，四季平均换手约73.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：大豪科技、新筑股份、普天科技、柳工。2019 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 19.7200% |
| 平均换手 | 73.6700% |
| 持股集中度 | 0.0039 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 公用事业 与 建筑装饰 两条主线展开：公用事业 持仓占比由 0% 调整至 4.8%，建筑装饰 由 3.54% 至 4.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中创智领、吉艾退、广电运通、招商公路，退出 中国电建、中牧股份、北化股份、华英农业。Q3 再平衡：新进 中国广核、创源文化、吉艾科技、岳阳林纸，退出 中创智领、吉艾退、广电运通、招商公路，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 4.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 大豪科技、新筑股份、普天科技、柳工，退出 创源文化、吉艾科技、慈文传媒、鸿利智汇，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、传媒、农林牧渔 等方向；净加仓 公用事业(+4.8pp)、机械设备(+2.49pp)、通信(+2.28pp)；净降配 计算机(-1.62pp)、传媒(-1.88pp)、农林牧渔(-3.31pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 1.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.42% | 4.8% | +4.80 |
| 建筑装饰 | 3.54% | 0.0% | 3.8% | 4.35% | +0.81 |
| 机械设备 | 1.85% | 1.8% | 0.0% | 4.34% | +2.49 |
| 基础化工 | 3.92% | 1.68% | 2.08% | 2.45% | -1.47 |
| 通信 | 0.0% | 1.85% | 0.0% | 2.28% | +2.28 |
| 房地产 | 0.0% | 1.75% | 1.87% | 2.23% | +2.23 |
| 轻工制造 | 1.95% | 0.0% | 3.64% | 2.15% | +0.20 |
| 计算机 | 1.62% | 2.12% | 0.0% | 0.0% | -1.62 |
| 传媒 | 1.88% | 1.71% | 1.98% | 0.0% | -1.88 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.81% | 1.89% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 1.9% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 3.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.31 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.07% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中创智领、吉艾退、广电运通、招商公路、易尚退、普天科技、航天彩虹、西藏城投；退出：中国电建、中牧股份、北化股份、华英农业、大豪科技、岳阳林纸、易华录、浙江交科
2019-09-30 新进：中国广核、创源文化、吉艾科技、岳阳林纸、浙江交科、设研院、鸿利智汇；退出：中创智领、吉艾退、广电运通、招商公路、易尚退、普天科技、航天彩虹
2019-12-31 新进：大豪科技、新筑股份、普天科技、柳工；退出：创源文化、吉艾科技、慈文传媒、鸿利智汇
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 招商公路 | 2.06 | -5.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 广电运通 | 2.12 | 25.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 航天彩虹 | 1.77 | -2.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 普天科技 | 1.85 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 易尚退 | 1.9 | 21.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 吉艾退 | 1.81 | -17.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 西藏城投 | 1.75 | -15.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中创智领 | 1.8 | 8.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 浙江交科 | 1.75 | -31.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 北化股份 | 2.0 | -17.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华英农业 | 1.7 | -12.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 易华录 | 1.62 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中牧股份 | 1.61 | 4.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 岳阳林纸 | 1.95 | -0.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国电建 | 1.79 | -8.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 大豪科技 | 1.85 | -12.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 浙江交科 | 2.0 | 13.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国广核 | 2.42 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 鸿利智汇 | 2.07 | 14.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 创源文化 | 1.82 | 9.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 设研院 | 1.8 | -2.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 岳阳林纸 | 1.82 | 1.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 招商公路 | 2.06 | -5.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 广电运通 | 2.12 | 25.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 航天彩虹 | 1.77 | -2.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 普天科技 | 1.85 | -3.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 易尚退 | 1.9 | 21.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中创智领 | 1.8 | 8.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 柳工 | 2.19 | -9.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 新筑股份 | 2.19 | 11.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 普天科技 | 2.28 | 3.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 大豪科技 | 2.15 | -18.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 慈文传媒 | 1.98 | 53.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 鸿利智汇 | 2.07 | 14.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 吉艾科技 | 1.89 | -13.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 创源文化 | 1.82 | 9.17 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。