大成景恒混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
大成景恒混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约19.87%，四季平均换手约53.47%。四季度新进Top10：合兴包装、山石网科、龙净环保。2021 年调仓：新进 10 笔（7 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 2 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 19.8700% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0040 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 建筑装饰、机械设备。
Q2 末换仓：新进 佳讯飞鸿、恒华科技、易尚退、海兰信，退出 中储股份、嘉欣丝绸、康欣新材、慈文传媒。Q3 再平衡：新进 东方精工、中原环保、嘉欣丝绸、易尚展示，退出 恒华科技、易尚退、海兰信、炬华科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 合兴包装、山石网科、龙净环保，退出 中原环保、易尚展示、辉煌科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、电力设备、社会服务 等方向；净加仓 计算机(+1.84pp)、通信(+2.22pp)、环保(+1.69pp)；净降配 传媒(-1.65pp)、电力设备(-1.74pp)、社会服务(-1.81pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 机械设备 | 2.37% | 2.63% | 4.54% | 3.67% | +1.30 |
| 环保 | 1.91% | 2.18% | 3.96% | 3.6% | +1.69 |
| 建筑装饰 | 3.46% | 4.27% | 4.44% | 3.49% | +0.03 |
| 通信 | 0.0% | 2.1% | 3.92% | 2.22% | +2.22 |
| 轻工制造 | 1.68% | 0.0% | 0.0% | 1.84% | +0.16 |
| 计算机 | 0.0% | 2.41% | 0.0% | 1.84% | +1.84 |
| 纺织服饰 | 1.83% | 0.0% | 1.98% | 1.79% | -0.04 |
| 传媒 | 1.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.65 |
| 电力设备 | 1.74% | 2.13% | 0.0% | 0.0% | -1.74 |
| 社会服务 | 1.81% | 3.97% | 1.96% | 0.0% | -1.81 |
| 国防军工 | 0.0% | 2.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 1.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.76 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：佳讯飞鸿、恒华科技、易尚退、海兰信、退市国化；退出：中储股份、嘉欣丝绸、康欣新材、慈文传媒、易尚展示
2021-09-30 新进：东方精工、中原环保、嘉欣丝绸、易尚展示、辉煌科技；退出：恒华科技、易尚退、海兰信、炬华科技、退市国化
2021-12-31 新进：合兴包装、山石网科、龙净环保；退出：中原环保、易尚展示、辉煌科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海兰信 | 2.31 | 0.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 佳讯飞鸿 | 2.1 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 恒华科技 | 2.41 | 73.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 退市国化 | 1.97 | 6.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 慈文传媒 | 1.65 | -13.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 嘉欣丝绸 | 1.83 | 1.11 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 康欣新材 | 1.68 | 7.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中储股份 | 1.76 | 3.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中原环保 | 1.88 | -6.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 辉煌科技 | 1.9 | 5.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 嘉欣丝绸 | 1.98 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方精工 | 2.0 | 0.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海兰信 | 2.31 | 0.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 炬华科技 | 2.13 | 4.0 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 恒华科技 | 2.41 | 73.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 退市国化 | 1.97 | 6.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 合兴包装 | 1.84 | 1.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 龙净环保 | 1.77 | 23.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 山石网科 | 1.84 | -24.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中原环保 | 1.88 | -6.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 辉煌科技 | 1.9 | 5.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 易尚展示 | 1.96 | 34.09 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/3；退出 规避/错失 2/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。