鹏华价值优势混合(LOF)

鹏华价值优势混合(LOF) 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华价值优势混合(LOF) 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.52%，四季平均换手约71.5%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.35%)。最近一季新进Top10：中际旭创、华峰测控、宁德时代、广钢气体、澜起科技。2026 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.4% 调整至 27.33%，电力设备 由 3.87% 至 11.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中钨高新、佰维存储、德业股份、恒立液压，退出 东材科技、兆易创新、宁德时代、海大集团。Q3 再平衡：新进 中国巨石、卫星化学、富临精工、江丰电子，退出 中钨高新、佰维存储、潮宏基、热景生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.11% 升至 27.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、华峰测控、宁德时代、广钢气体，退出 中国巨石、信立泰、卫星化学、徐工机械，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、农林牧渔、基础化工 等方向；净加仓 电力设备(+7.88pp)、通信(+5.24pp)、电子(+16.93pp)；净降配 医药生物(-7.39pp)、农林牧渔(-3.93pp)、基础化工(-4.63pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→7.35%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.48pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.35% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.35% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中钨高新、佰维存储、德业股份、恒立液压、新宙邦、潮宏基；退出：东材科技、兆易创新、宁德时代、海大集团、生益科技、立讯精密

2026-03-31 新进：中国巨石、卫星化学、富临精工、江丰电子；退出：中钨高新、佰维存储、潮宏基、热景生物

2026-06-30 新进：中际旭创、华峰测控、宁德时代、广钢气体、澜起科技、阳光电源、顺络电子；退出：中国巨石、信立泰、卫星化学、徐工机械、德业股份、恒立液压、新宙邦

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。